20141105-中国银河-公司研究速览_44页_941kb

报告摘要

公司研究速览总结

核心内容概览

本报告汇总了多家上市公司在2014年三季度的经营情况及分析师的评级观点，重点分析了其业务发展、盈利变化、未来增长点及投资建议等内容。

主要观点与关键信息

一、银河证券分析师观点

公司代码	公司名称	评级	主要观点
300011	鼎汉技术	推荐	业绩略超预期，未来将加速“跨界”发展，预计2015年业绩超预期
002677	浙江美大	谨慎推荐	集成灶市场龙头，未来增长来自家装市场和地产合作
002472	双环传动	推荐	齿轮主业高增长确定，机器人减速机产业化有望突破
002033	丽江旅游	谨慎推荐	三季度业绩高增长，期待新项目效益体现及收入恢复
600027	华电国际	推荐	区位优势明显，受益于煤价下降和电量增长，业绩稳步提升
601989	中国重工	推荐	业绩略低于预期，明年有望恢复增长，受益于研究所改制
600428	中远航运	推荐	业绩保持稳定，关注国企改革及海运政策支持
600482	风帆股份	推荐	军工资产注入预期明确，新能源电池业务有望高速成长

二、新财富分析师观点

公司代码	公司名称	评级	主要观点
000683	远兴能源	持有	收购中源化学后扭亏为盈，但内生增长空间有限
600188	兖州煤业	持有	专项储备使用助业绩回升，但成本费用波动较大
600340	华夏幸福	增持	园区模式独特，京津冀一体化受益，估值提升空间大
600617	国新能源	增持	煤层气入网加速，成本降低，业绩有望持续高增
000998	隆平高科	增持	外延式扩张持续推进，生物育种及海外布局成为增长点
002477	雏鹰农牧	增持	猪价回升，业绩企稳，未来仍有望通过并购实现增长
600066	宇通客车	买入	销量平稳增长，新能源客车和出口订单推动业绩提升
002336	人人乐	持有	关店优化网点，社区超市转型值得期待
600306	*ST商城	买入	摘帽预期强，出售地产收益有望改善业绩
600859	王府井	买入	业绩略低于预期，但与恒大合作提升自有物业比例
600872	中炬高新	增持	调味品收入有望回升，长期成长逻辑延续
300206	理邦仪器	增持	新产品逐步放量，未来业绩有望加速增长
600884	杉杉股份	买入	服装业务调整改善盈利，投资和锂电业务稳健增长

三、其他报告亮点

山煤国际：被低估，具备国企改革题材，未来成长性较好。
国投新集：典型的国企改革题材股，未来改革有望改善经营。
三六五网：大股东赠予股票支持全员持股计划，彰显发展信心。
皖新传媒：与腾讯合作打造文化消费微信020平台。
国金证券：获准收购粤海证券、粤海融资，推动业务扩张。
兴蓉投资：中水回用项目推进，区域优势明显。
长青股份：农药原药生产标杆，业绩稳步增长。
盛和资源：中铝切入，打造稀土巨头。
紫金矿业：刚果（金）铜矿收购为中期发展积蓄资源。
华兰生物：收入及批签发稳定增长，受益于行业景气度提升。
海普瑞：携手私募巨头，未来转型可期。
人福医药：制剂出口亏损加大，但整体业绩仍保持增长。
同仁堂：国药高增长，静待国企改革红利。
兴业银行：收入平稳，核销处置加强，风险控制良好。
赣锋锂业：业绩平稳增长，但美拜电子盈利预测下调。
世纪鼎利：主业回暖，进军职业教育，业绩有望提升。
信威集团：业绩全年无忧，或有超预期可能。

投资建议汇总

鼎汉技术：预计摊薄后EPS为0.37/0.50/0.67元，PE为48/36/27倍，持续推荐。
浙江美大：预计14/15年EPS为0.71和0.89元，对应PE估值21倍左右，谨慎推荐。
双环传动：预计2014-2016年净利润增速分别为77.8%、33%、31.6%，对应EPS为0.43、0.57、0.73元，合理估值为2015年35倍。
丽江旅游：预计2014/2015PE估值分别为24/19倍，给予“谨慎推荐”。
华电国际：2014-2015年EPS分别为0.62元和0.65元，对应PE为6.3x和5.9x，维持“推荐”。
中国重工：预计2014/2015年EPS分别为0.19元和0.25元，维持“推荐”。
中远航运：预计2014-2015年EPS分别为0.12元和0.07元，维持“推荐”。
风帆股份：预计2014-2016年EPS分别为0.30元、0.39元、0.46元，维持“推荐”。
远兴能源：预计14-16年EPS分别为0.15元、0.16元、0.17元，维持“持有”。
兖州煤业：预计14-16年EPS分别为0.54元、0.52元、0.52元，维持“持有”。
华夏幸福：预计2014年PE为13倍，维持“增持”。
国新能源：预计2014-2016年EPS分别为0.73元、1.01元、1.30元，维持“增持”。
隆平高科：预计14-16年EPS分别为0.28元、0.38元、0.48元，维持“增持”。
雏鹰农牧：预计14-16年EPS分别为-0.63元、0.27元、0.32元，维持“增持”。
宇通客车：预计2014-2016年EPS分别为1.66元、2.02元、2.44元，目标价25元，维持“买入”。
人人乐：预计14-16年EPS分别为-0.63元、0.27元、0.32元，维持“持有”。
*ST商城：预计14-16年EPS分别为0.01元、-1.22元、-1.15元，维持“买入”。
王府井：预计14-16年EPS分别为1.41元、1.48元、1.55元，目标价23.97元，维持“买入”。
中炬高新：预计14-16年EPS分别为0.35元、0.47元、0.61元，目标价15元，维持“增持”。
理邦仪器：预计14-16年EPS分别为0.13元、0.39元、0.83元，目标价33.2元，维持“增持”。
杉杉股份：预计14-16年EPS分别为0.65元、0.83元、1.06元，目标价24元，维持“买入”。

风险提示

铁路重大事故导致行业景气下滑
公司“跨界”发展低于预期
高端酒店项目盈利不达预期
演出业务的同行竞争压力增加
地震等自然灾害
猪价下跌导致业绩下滑
新产品未能快速放量
外延式收购进展不及预期
电商与实体零售竞争加剧
政策变动及行业周期波动
负债率上升及成本费用控制不足

总结

本报告涵盖了多家重点上市公司的经营状况、业务亮点及投资建议，整体来看，部分公司如鼎汉技术、双环传动、宇通客车、杉杉股份等表现较为积极，业绩增长可期，且具备较强的成长性和转型潜力。同时，部分公司如*ST商城、王府井等虽面临短期业绩压力，但摘帽及转型预期较强，值得投资者关注。此外，国企改革题材公司如国投新集、山煤国际等也受到关注，未来改革红利可能带来业绩提升。整体上，分析师对部分公司给予“推荐”或“增持”评级，而对部分公司则建议“持有”或“谨慎推荐”。

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