TMT行业：基因图谱行业系列之TMT篇，如火如荼，多头“并”进-20180712-安信证券-28页-0mb

TMT行业并购总结

核心内容概述

TMT（Technology, Media & Telecommunications）行业在2015年3月至2018年6月期间，发生了248例并购案例（已完成和进行中），其中剔除做市商后，有159例。横向整合是TMT企业并购的主要目的，占比达到32.66%。并购活动主要集中在信息技术领域，其并购案例数为49例，远高于其他细分领域。此外，跨界整合也较为频繁，其他行业公司对TMT企业的并购案例达到了16例，显示出TMT行业的吸引力和影响力。

主要观点

1. TMT整体并购局势

• 风起云涌：TMT企业积极进行并购，以增强业内实力和扩展业务面。
• 横向整合为主：横向整合是TMT企业并购的主要方向，占比最高，显示出企业之间的竞争与合作。
• 跨界整合频现：其他行业公司对TMT企业的并购案例数量较多，显示出TMT行业对其他行业的吸引力。

2. 并购进行中

• 持续火热：2015年3月至2018年5月，正在进行中的TMT企业并购案例共有115例，其中横向整合占大多数（48例，占比41.74%）。
• 多元化战略活跃：多元化战略的并购案例数量为11例，平均涉及金额为55410.94万元，显示出企业拓展业务的意愿。
• 高金额并购：多元化战略的并购案例中，有3例涉及金额超过10亿元，其中1例超过30亿元，显示出并购市场的高投入趋势。

3. 并购案例

• 光线传媒：拟购大千阳光20%股份，意在补强动漫领域短板，完善影视产业链。
• 梦舟股份：拟购梵雅文化94.40%股份，意在加强原创IP推广能力，打通产业链上下游。
• 远望谷：拟购希奥信息98.50%股份，意在拓展云服务和大数据服务，完善“新零售”业务链条。
• 远望谷：并购龙铁纵横，意在拓展动车、高铁等细分领域，增强综合竞争力。
• 长方集团：拟购康铭盛35.7454%股份，意在深化LED行业竞争力。
• 高升控股：拟购华麒通信99.997%股份，意在加强通信网络架构领域的布局。

关键信息

1. 并购目的分布

• 横向整合：占比最高，为32.66%。
• 战略合作与多元化战略：合计39例，占比不高但不可忽视。
• 财务投资：占比2.42%。
• 垂直整合：占比2.02%。
• 资产调整与业务转型：占比分别为1.61%和0.40%。

2. 信息技术行业表现

• 并购活跃：信息技术行业以49例并购稳居各领域首位。
• 平均金额高：信息技术行业的平均并购金额为33130.83万元，远高于其他细分领域。
• 跨界整合：信息技术行业的并购案例中，有8例涉及其他行业，显示出其对其他行业的吸引力。

3. 跨界整合趋势

• 其他行业公司介入：在剔除做市商后，其他行业公司对TMT企业的并购案例达到了16例，显示出TMT行业的吸引力。
• 信息技术领域主导：在这些跨界并购中，信息技术领域的并购案例占比最大（8例），显示出其在TMT行业中的重要地位。

风险提示

• 并购政策变动风险：并购政策的变化可能影响并购市场的稳定性。
• 行业竞争加剧：随着并购活动的增加，行业竞争可能进一步加剧。

图表目录

• 图1：2015~2018年TMT行业并购案例目的
• 图2：2015~2018TMT各领域企业发起并购数量（已完成）
• 图3：2015~2018TMT各领域企业发起并购数量
• 图4：2015~2018TMT行业已完成并购之目的
• 图5：TMT已完成并购案例中其他行业公司介入占比（剔除做市商）
• 图6：TMT全并购案例中其他行业公司介入占比（剔除做市商）
• 图7：2015~2018TMT行业进行中并购之目的
• 图8：2015~2018TMT行业进行中并购各目的平均涉及金额（万）
• 图9：2015~18TMT各领域企业发起并购数量（进行中）
• 图10：2015~2018TMT行业各子领域在进行中并购上平均投入金额（万）

表格目录

• 表1：已完成并购（并购或被并购）的TMT产业（数据为2015-2018年5月）
• 表2：TMT产业并购进行中企业一览（数据为2015-2018年5月）