20231108-德邦证券-传媒互联网行业10月报_短剧_互动游戏百家争鸣；AI大模型催化密集_建议关注应用落地_13页_1mb

投资要点总结

行情回顾
2023年10月，传媒行业指数（SW）单月跌幅-60%，全面跑输大盘，其中游戏、广告营销等子板块跌幅超10%。港股互联网板块同样大幅下跌，较恒生科技指数跑输166%。

月度数据跟踪

1. 游戏：国内iOS手游收入同比+6%，海外市场表现平平；三季度游戏版号审批持续。
2. 电影：票房和观影人次超预期增长。
3. 微短剧：抖音保持领先地位，头部平台内容生态分化加剧。

重点事件点评

• Adobe AI模型V2发布，赋能创意领域。
• AI 影响力逐步扩散至教育、医疗等垂直领域。
• 双十一电商活动拉开帷幕，电商营销打法更新。
• 科大讯飞星火V30对标ChatGPT。
• 重点游戏厂商产品过审，“出海”加速。

投资建议
看好AR/VR、游戏、AI、电商方向龙头，如腾讯控股、快手、网易-S等，建议加大对数字经济、文化产业平台等方向的配置力度。

风险提示

• 宏观经济波动；游戏重点产品上线进度不及预期；行业监管趋严风险。