20230306-华鑫证券-鑫融讯_指数能否持续走强_5页

指数能否持续走强总结

核心内容

本文由华鑫证券分析师严凯文撰写，主要分析A股市场近期走势及未来趋势判断，同时对三大主题行业——国产芯片、国企央企、军工进行重点跟踪，为投资者提供策略建议。

主要观点

1. 大盘走势分析

• 近期表现：A股三大指数在上周五午后震荡走高，沪指、深成指、创业板指及科创50均实现不同程度的上涨。
• 涨跌情况：上涨家数为2221家，高于前一交易日，但低于此前一周均值；涨停家数持平，跌停家数减少。
• 成交额与北向资金：成交额为8700亿元，较前一交易日略有下降；北向资金净流入20.66亿元，显示外资对A股的持续关注。
• 趋势判断：指数虽在新高位置具备突破机会，但出现放量滞涨，表明场内资金信心不足，若指数不能快速上行，或将进入震荡期，需等待新的经济数据或政策利好。

2. 长期趋势判断

• 美国经济影响：高利率环境下，美国经济难以持续扩张，弱经济预期将逐渐成为现实，这将对A股形成支撑。
• A股盈利周期：2023年第二、第三季度高概率迎来盈利上升周期，为A股趋势行情的主升浪奠定基础。
• 整体态度：保持乐观，认为A股仍有上涨潜力，但需等待外部利好与内部基本面改善。

关键信息

1. 双融余额

• 上交所：两融余额8396.36亿元，较前一交易日增加0.32亿元。
• 深交所：两融余额7443.44亿元，较前一交易日减少22.54亿元。
• 两市合计：15839.80亿元，较前一交易日减少22.22亿元。

2. 行业主题跟踪

国产芯片

• 政策支持：国务院副总理刘鹤强调发展集成电路产业需发挥新型举国体制优势。
• 技术突破：中国电信研究院成功研发国产化率达100%的5G扩展型小基站pRRU。
• 建议关注：中芯国际（688981）、景嘉微（300474）

国企央企

• 政策动向：证监会强调推动估值体系改革，完善中国特色估值逻辑。
• 业绩表现：2022年中央企业营收增长8.3%，利润总额与净利润分别增长5.5%和5%。
• 建议关注：中船防务（600685）、中海油服(601808)

军工行业

• 国防预算：2023年国防费预算约15537亿元，同比增长7.2%。
• 行业数据：截至3月2日，80家军工公司发布业绩快报，其中43家净利润同比增长，占比53.75%。
• 改革动态：电力、石油、天然气、军工等领域为国有资本集中领域，将开展混合所有制改革试点，上半年确定首批试点企业，下半年启动。
• 建议关注：中国卫通（601698）、中船科技（600072）

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

附：图表说明

• 图表1：双融日交易数据
• 图表2：融资净买入前十行业
• 图表3：融券净卖出额前十行业
• 图表4：融资净买入额前十大个股
• 图表5：融券净卖出额前十大个股

投资策略建议

• 个股与行业评级：依据预测涨跌幅，给出相应的投资建议。
• 市场预期：建议投资者关注政策利好、经济数据及行业动向，把握A股趋势行情的主升浪。

策略组介绍

• 董冰华：研究领域为行业比较与主题策略
• 于芳、汤峰：研究领域为信用分析
• 严凯文：研究领域为大势研判与行业比较

证券分析师承诺

• 署名分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 报告清晰准确反映研究观点，不因报告内容而获得任何形式的补偿。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、卖出，分别对应个股涨幅＞20%、10%—20%、-10%—10%、＜-10%。
• 行业投资评级：分为推荐、中性、回避，分别对应行业指数涨幅＞10%、-10%—10%、＜-10%。

免责条款

• 本报告由华鑫证券制作，仅供客户使用。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不构成证券买卖依据，投资者需独立评估。
• 未经授权不得转载或转发，否则承担法律责任。