20240311-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃市场基本面分析显示，生产利润较高，开工率和产量保持高位，中下游需求复苏加速，订单回升，全国库存累积速度减缓，拐点预期临近。基差方面，现货价格略高于期货，基差10元，期货贴水现货，偏多信号。库存数据表明，全国浮法玻璃库存已上涨632%，接近5年均值。盘面显示，玻璃主力合约价格处于20日线下方，运行偏空。主力持仓净空头增加，也偏向空头。

利多因素包括：现货价格小幅下滑可能刺激中下游补库需求，“两会”政策预期和房地产金三银四旺季可能提振刚需短期回暖。利空因素包括：供给端产能修复趋势延续，新建和复产产线增多，长期供给压力显现；房地产需求周期拐点预期或导致终端需求下滑，中长期玻璃价格或承压。

预期短期玻璃可能震荡运行，或出现小反弹，但中长期逻辑仍偏空。主要逻辑是供应高位与小需求旺季叠加，短期或有反弹机会，但需警惕房地产政策落地和供给变化；风险点包括房地产政策超预期或生产线变动不及预期。

总体，市场需关注库存拐点确认和需求实际兑现力度。