20230618-中国银河-通信行业周报_全光网络加速演进_算力网络底座夯实_24页_1mb

• 核心观点：

  • 本周通信板块指数上涨700%，光器件和光模块子板块表现尤为亮眼。
  • 中移宽带发布'九州'算力光网白皮书，提速算力网络建设，白皮书提出"六光六极"演进目标，为数字经济增长赋能。
  • 光模块个股如中际旭创（4337%）、新易盛（470%）本周涨幅显著，估值稳中有升，通信行业估值整体处于历史低位。

• 市场行情：

  • 通信指数周涨幅700%，位列行业前列，带动板块内个股普涨。
  • 光模块和光器件子板块涨幅超200%，其中光模块涨幅达21%。

• 重要事件：

  • 中移宽带算力光网架构发布，提出高品质算力光网发展倡议；
  • NFV白皮书发布，推动未来网络功能虚拟化进程；
  • 主设备商中标消息频发：中移公布GW模块、高低压设备集采，中国电信启动低压成套设备采购。

• 投资建议：

  • 推荐关注数字经济新基建与AI算力相关标的，如**天孚通信、中际旭创、新易盛、移动（A+H）**等；
  • 应用层建议配置华测导航（卫星）、东土科技（工控）；
  • 周期子领域推荐光模块、新易盛、剑桥科技等。

• 风险提示：

  • 原材料成本上升、政策变动、5G商用进展不及预期等。

graph LR  
A[通信板块]-->B[光模块/元件]  
A-->C[5G/AI应用]  
A-->D[运营商基建]  
B-->E[中际旭创/新易盛]  
C-->F[神州泰岳/锐捷网络]  
D-->G[中国移动/联通/电信]  
E&F&G-.本周涨幅领先.