20230130-金瑞期货-基本金属日报_11页

金瑞期货研究所金属市场分析总结

核心内容

金瑞期货研究所对LME及国内金属市场进行了详细分析，涵盖了铜、铝、铅、锌、锡、镍等金属的价格走势、库存变化及投资策略。

主要观点

• 铜：长假期间铜价相对稳定，LME铜收报9270.0美元，主因海外宏观对铜价的边际驱动减弱。预计节后铜价可能面临回调，核心价格区间为【8700，9500】美元/吨，沪铜核心价格区间为【66000，71000】元/吨。
• 锌：春节期间伦锌震荡走高，节后社会库存增加，预计沪锌主力合约有上调至25000-25300元/吨的可能性。关注锌锭累库的预期差。
• 其他金属：LME铝、铅、锡、镍价格均有不同程度的下跌，其中锡跌幅最大，达5.55%。库存变化显示不同地区的库存情况有所波动。

关键信息

LME价格走势

金属	收盘价（美元）	日涨跌	升贴水	升贴水变化
铜	9270.0	-1.00%	-21.3	1.7
铝	2627.5	-0.49%	-35.5	1.8
铅	2179.5	-0.62%	-0.8	-1.8
锌	3448.0	-1.46%	25.3	3.5
锡	30740.0	-5.55%	-30.0	-35.0
镍	29010.0	-1.63%	-228.5	4.5

国内期货价格走势

金属	收盘价（元）	日涨跌	成交量	持仓量
铜	70420	#VALUE!	#N/A	185326
铝	19465	#VALUE!	#N/A	192943
铅	15190	#VALUE!	#N/A	78622
锌	24765	#VALUE!	#N/A	102650
锡	238960	#VALUE!	#N/A	39643
镍	219240	#VALUE!	#N/A	70830

投资策略

• 铜：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。
• 锌：节后沪锌可能有补涨需求，建议关注市场变化。
• 其他金属：投资策略为观望。

风险提示

• 铜：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。
• 其他金属：风险提示未详细列出。

库存数据

LME库存日统计 - 铜

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	迪拜	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	仁川	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	光阳	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	釜山	1400	0	0	1400	0	300	1100	79	34
亚洲	新加坡	825	0	0	825	0	0	825	100	100
亚洲	台湾	2575	0	0	2575	0	1700	875	34	34
亚洲共计	4825	0	0	4825	0	2000	2825	0	59

LME库存日统计 - 铝

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	名古屋	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	横滨	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	釜山	1375	0	0	1375	0	1375	0	0
亚洲	阳光	64225	40200	0	64225	40200	64225	0	0
亚洲	仁川	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	柔佛	4800	0	0	4800	0	600	4200	0
亚洲	巴生港	228900	0	3300	225600	0	92650	132950	0
亚洲	新加坡	96750	7575	600	96150	0	59200	36950	0
亚洲	台湾	5225	0	0	5225	0	1600	3625	0
亚洲共计	401275	47775	3900	397375	40200	218275	179100	44

LME库存日统计 - 铅

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	迪拜	4325	0	0	4325	0	4325	3250	1075	25
亚洲	柔佛	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	巴生港	25	0	0	25	0	25	0	0	100
亚洲	新加坡	325	0	0	325	0	225	100	0	31
亚洲	台湾	13100	0	0	13100	0	12450	650	0	5
亚洲共计	17775	0	0	17775	0	15925	1850	0	10

LME库存日统计 - 锌

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	迪拜	1000	0	0	1000	0	1000	0	0	0
亚洲	柔佛	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	巴生港	100	0	0	100	0	100	0	0	100
亚洲	新加坡	6625	0	950	5675	0	59200	36950	0	44
亚洲	台湾	10900	0	0	10900	0	5425	5475	0	5
亚洲共计	18625	0	950	17675	0	9025	8650	0	44

LME库存日统计 - 锡

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	光阴	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	釜山	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	柔佛	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	巴生港	2805	35	0	2840	35	2520	320	0	11
亚洲	新加坡	5	0	0	5	0	0	5	0	100
亚洲	台湾	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲共计	2810	35	10	2845	35	2520	325	0	11

LME库存日统计 - 镍

地区	地点	期始库存	入库	出库	期末库存	库存变化	注册仓单	注销仓单	新注销	注销占比
亚洲	仁川	0	0	0	0	0	0	0	0	0
亚洲	光阳	1584	0	0	1584	0	1584	0	0	0
亚洲	釜山	1344	0	0	1344	0	1338	6	0	0
亚洲	柔佛	7356	0	624	6732	0	5070	1662	0	25
亚洲	巴生港	1596	0	0	1596	0	1104	492	0	31
亚洲	新加坡	11328	0	96	11328	0	9984	1344	0	12
亚洲	台湾	5376	0	18	5376	0	5196	180	0	3
亚洲共计	28584	0	738	27960	0	24276	1806	0	9

指标说明

• LME库存：反映全球主要市场金属库存变化，用于评估供需状况。
• 升贴水：显示现货与期货价格之间的差异，用于判断市场预期。
• 持仓变化：反映市场参与者对金属的持仓调整，用于评估市场趋势。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 数据来源为Wind及金瑞期货研究所，仅供参考。