20220606-华泰期货-铁矿石月报_政策利好频出_铁矿持续上涨_7页_1mb

报告摘要

铁矿石市场分析总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析5月份铁矿石市场走势及未来策略。报告指出，尽管全球发运和中国到港量出现减量，但铁水产量仍保持高位，叠加印度加征高额铁矿出口关税，全球铁矿供给形势趋紧。同时，随着疫情逐步得到控制，复工复产有序推进，国家出台多项利好经济政策，市场信心恢复，铁矿石维持逢低买入策略。

主要观点

市场表现：上周铁矿石主力合约2209收于935.5元/吨，涨幅达8.34%。现货市场交投活跃，价格波动明显。
价格数据：
- PB粉：980元/吨
- PB块：1250元/吨
- 卡粉：1178元/吨
- 超特粉：786元/吨
供应情况：
- 5月全球发运量为3027万吨，环比增加0.7%。
- 澳大利亚发运量环比增加5.5%，巴西则减少12.5%。
- 非主流矿发运量环比增加1.0%。
需求情况：
- 5月29日，247家钢厂高炉开工率为83.68%，环比下降0.14%，同比下降4.36%。
- 高炉炼铁产能利用率为89.90%，环比上升0.64%，同比下降1.94%。
- 钢厂盈利率为51.52%，环比上升3.03%，同比下降34.63%。
- 日均铁水产量为242.61万吨，环比增加1.74万吨，同比下降2.98万吨。
库存情况：
- 5月末全国45港进口铁矿石库存为13233.8万吨，日均疏港量为323.42万吨。
- 港口库存持续去化，其中澳矿、巴西矿、贸易矿等库存均有下降。
- 全国47港铁矿石库存总量为13844.80万吨，日均疏港量为333.82万吨。

关键信息

政策影响：国家刺激经济政策对市场信心恢复起到积极作用。
疫情控制：上海等重点地区疫情逐步得到控制，有助于复工复产。
供给紧张：印度加征高额铁矿出口关税，加剧全球铁矿供给紧张。
市场策略：铁矿石维持中性偏多的单边策略，不涉及跨期、跨品种、期现及期权操作。
风险提示：需重点关注政策干预、疫情发展、俄乌局势及海运费上涨等风险因素。

图表说明

报告包含多个图表，涵盖铁矿石价格走势、供需平衡、库存变化等内容，旨在提供更全面的市场分析视角。图表来源包括Wind、钢联数据、中国海关等。

联系信息

研究员：王海涛（wanghaitao@htfc.com，从业资格号：F3057899，投资咨询号：Z0016256）
联系人：
- 王英武（010-64405663，wangyingwu@htfc.com，从业资格号：F3054463，投资咨询号：Z0016576）
- 申永刚（shenyonggang@htfc.com，从业资格号：F3063990，投资咨询号：Z0016576）
- 彭鑫（pengxin@htfc.com，从业资格号：F3066607）
- 邝志鹏（kuangzhipeng@htfc.com，从业资格号：F3056360，投资咨询号：Z0016171）
- 余彩云（yucaiyun@htfc.com，从业资格号：F03096767，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号）