20231023-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

摘要：玻璃期货早报分析显示，当前市场基本面偏空，完工率和产量高位，但下游需求疲软，传统旺季成色不足。基差为205元/吨，现货贴水期货，库存小幅下降但低于五年均值，抵消部分压力。盘面价格在20日线下方，主力持仓净多但减少。总体预期短期震荡偏弱，利多因素包括传统需求预期和短期补库，利空因素包括供给增加和需求恢复缓慢。主要逻辑是政策利好支撑，但实际需求不足，风险点包括房地产政策超预期或生产线复产不及预期。

• 基本面：生产利润小幅回升，开工率和产量维持高位，但需求受地产资金紧张制约，终端订单未改善，偏空。
• 基差：河北沙河安全大板现货价1848元/吨，FG2401收盘价1643元/吨，基差205元/吨，期货贴水，偏多。
• 库存：全国浮法玻璃库存403040万重量箱，较前一周微降0.09%，低于五年均值，偏多。
• 盘面：价格运行于20日线下，20日线向下，短期偏空。
• 主力持仓：净多头头寸略有减少，整体偏多。
• 预期：供给压力逐步加大，需求预期不佳，短期预计震荡偏弱运行。
• 利多因素：传统“金九银十”旺季预期未证伪，中下游短期补库需求。
• 利空因素：生产利润修复，行业产线增加；地产资金紧张，需求恢复缓慢。
• 主要逻辑：政策和旺季预期提供支撑，但实际需求弱，预计高位震荡偏弱；风险点：地产政策超预期或玻璃产量增长不及预期。