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玻璃早报2024-04-15早间观点摘要

原内容由大越期货投资咨询部赵通撰写，对玻璃品种进行分析。

核心观点概述

• 基本面利空与利多交织：玻璃生产利润小幅下滑，但开工率维持高位，现货价格在补库需求下企稳回升，玻璃厂库存明显去化。
• 基差情况：FG2409合约贴水现货，基差转为小幅正值。
• 库存动态：全国浮法玻璃库存继续下降但仍高于历史平均水平。
• 中短线预期：短期震荡运行为主；中长期偏空，主要逻辑基于高库存和预期需求下滑。
• 市场情绪：短期“买涨不买跌”逻辑推动补库，但地产链条修复不及预期仍是风险点。

关键数据

• 价格：沙河现货大板价报1508元/吨，FG2409收盘价1500元/吨。
• 开工与产量：全国浮法玻璃生产线开工率84.4%，日熔量处于历史高位。
• 补库情况：下游补库节奏加快，全国玻璃企业库存环比下降。

关键逻辑与风险点

• 主要逻辑：短期产销走强、库存去化支撑盘面；中长期供给端压力和需求端拐点形成带来下行风险。
• 风险点：房地产政策落地超预期、生产线复产不及预期、原材料成本波动。

投资建议总结

• 短期：震荡偏多格局，库存去化支撑反弹；关注98000点压力。
• 中长期：需等待地产竣工数据改善，谨慎追涨，偏空思路为主。