20160920-爱建证券-机械设备行业2016年第四季度投资策略_传统机械设备是第四季度关注的重点_19页_1mb

机械设备行业2016年第四季度投资策略总结

行业概况

机械设备行业是国家战略性产业，为国民经济提供技术装备与支持。尽管行业具有周期性特征，但随着技术进步和信息化发展，行业整体效率和产品质量显著提升，高端机械设备行业将迎来长期投资机会。

核心观点

• 机械设备行业在国家政策推动下，高端制造、环保设备、军民融合、海洋工程和光伏行业是第四季度的重点关注领域。
• 通过物联网与信息技术的结合，机械设备行业效率和质量得到提升，绿色工业成为发展主流。
• 行业整体盈利疲弱，但部分高成长性细分领域仍有投资潜力。

投资要点

1. 环保设备行业

• 第四季度是雾霾频发时期，环保设备行业关注度上升。
• 国家政策鼓励环保产业发展，未来环保设备制造业将进入黄金增长期。
• 除尘、脱硫、污水处理等设备需求增长，行业集中度较低，存在发展空间。

2. 军民融合

• 我国军费开支持续增长，军工行业投资价值提升。
• 资产证券化是推动军工行业发展的关键，有助于拓宽融资渠道。
• 军工企业通过增发融资扩大产能，资本市场将成为重要支持力量。

3. PPP模式下的光伏行业

• 光伏行业装机容量持续增长，但存在“弃光”现象。
• PPP模式可解决融资问题，引入先进管理方式，提升行业盈利能力。
• 光伏组件企业受益于装机增长，而电站企业需优化电力输送和储备。

4. 海洋工程行业

• 海洋经济是我国重要资源来源，海洋工程行业正处业绩拐点。
• 国家政策扶持下，海洋工程行业将在技术与资金方面获得支持。
• 海洋油气装备是未来发展重点，国产化率低，存在较大发展空间。

重点公司推荐

行业数据

• PE (TTM)：51.95
• 最新PB：3.33

行业表现（52周）

风险提示

• 中国经济回升不及预期，可能导致相关行业利润下滑。
• 宏观经济持续疲软，可能抑制机械设备行业需求。

行业现状

• 机械设备行业整体仍处于疲弱状态，但部分细分领域开始回暖。
• 通用设备制造业和专用设备制造业出现回升趋势。
• 行业毛利率稳中有升，但整体盈利能力仍较弱。

投资建议

• 机械设备行业逻辑基于国家政策导向，关注环保、军民融合、光伏、海洋工程等高成长性子行业。
• 推荐投资组合包括：龙马环卫、康得新、黄河旋风、润邦股份等。

总结

机械设备行业虽整体表现疲弱，但在国家政策推动下，环保设备、军民融合、海洋工程和光伏行业等细分领域具备较强增长潜力。建议投资者关注这些领域的龙头企业，把握未来投资机会。