20240815-华创证券-达梦数据-688692.SH-重大事项点评_再次中标电网项目_优质客户彰显发展信心_5页_502kb

报告主题：达梦数据（688692）电网项目中标及投资价值分析

核心摘要

华创证券发布点评报告，首次给予达梦数据“强推”评级，目标价2662元。报告围绕公司在国家电网第四十七批集采中中标调度类软件关系数据库标包展开分析，指出其作为国产数据库龙头之一，具备高客户粘性和行业领先地位。

中标事件：
8月5日，达梦数据中标国家电网2024年第四十七批采购（数字化项目第二次设备招标）调度类软件关系数据库标包，是其继2024年第二十四批集采中标后的又一次重大突破。国家电网作为优质客户，连续多年深度合作，彰显公司核心技术和服务能力。

公司优势与财务表现：

• 行业龙头：深耕数据库领域多年，产品覆盖数据全生命周期，市场占有率领先。
• 业绩高速增长：2018-2023年营收CAGR达2962%，2024Q1营收同比增长2679%，净利润增速达6652%。
• 未来增长空间：2022年中国数据库市场规模4036亿元，预计2027年达到12868亿元，年复合增长率261%。信创政策推动及特别国债支持为产业提供资金保障。

投资建议：

• 财务预测：2024-2026年预计营收974亿、1229亿、1517亿元，归母净利润368亿、443亿、524亿元，对应EPS为4.84元、5.83元、6.90元/股。
• 评级与目标价：基于55倍PE估值，目标市值2024亿元，对应目标价2662元，评级“强推”。

风险提示：
市场竞争风险、市场拓展风险、产品迭代风险等。