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国投证券债市微观交易温度计分析报告：2024年8月4日

本报告监控债市微观情绪指标变化，重点关注配

核心发现

国投证券债市微观交易温度计最新读数上升至74%，较上期变化相对温和。综合评估当前债市收益率变动趋势、资金流向、资产比价体系和核心指标分位值，当前债市处于上升周期后压力积累阶段，短期资金面边际变化引发局部波动，需密切关注外部宏观风险和政策边际变化对流动性及风险偏好的影响。

📊 微观指标分析

🔍 数据透视

⚠️ 需高度关注

• 配置盘力度骤降29百分点预示别方向资金撤离债券市场、转向权益类资产；
• 政金债全场倍数显著下降18个百分点提示资金明显规避长端利率风险；
• 债基止盈压力达82%显示产品长期者面临资金退出窗口，短期可能扰动债市波动；

我们推荐适度降低长久期资产杠杆，提升中短期资产配置结构灵活性，以缓冲外部市场不确定性的潜在不利影响。

🏁 结论

债市当前显示情绪趋稳，但微观资金结构和情绪暗示局部降温与潜在风险点并存，10Y国债利率保持平稳运行依赖央行政策空间和预期管理，交易策略建议关注资金回报率优化和宏观风险对冲。