20240829-开源证券-新凤鸣-603225.SH-公司信息更新报告_Q2业绩环比增长_看好金九银十长丝盈利迎来修复_4页_733kb

投资总结：新凤鸣控股-Sh（603225）获开源证券维持“买入”评级，并发布2024年半年度财务业绩。2024年上半年公司实现营业收入31272亿元，同比增长1096%，归母净利润605亿元，同比增长2617%。其中Q2单季度归母净利润329亿元，同比增长1370%，环比增长1973%。主要增长动力源于长丝产品产量和价格同步上涨，POY、FDY、DTY产品不含税售价分别同比上涨199%、301%、480%，毛利率同比均有提升。

公司2024H1长丝销量达33877万吨，大体较上一年同期增长674%，Q2产销率为9682%，同比大幅提升。基于稳健的业绩表现，分析师维持该公司未来盈利预测（2024-2026年归母净利润分别为2053亿、2536亿、2718亿元），并上调估值区间：PE从79倍下调至64-60倍。

后市展望：金九银十传统旺季有望推动长丝盈利修复，叠加行业新增产能可能低于预期，长丝行业供给格局将得到优化，公司有望分享价格弹性红利。风险包含油价波动、下游需求不足、产能扩张不达预期等。