20170821-中国银河-传媒行业周报：腾讯财报印证手游行业景气，暑期档回暖票房提前完成任务_21页_1mb

报告摘要

本周传媒行业指数上涨 3.29%，在申万28个一级子行业中排名第9。传媒板块在2017年以来下跌14.37%，但本周表现优于沪深300与上证综指。行业整体呈现回暖迹象，尤其在手游和影视领域表现突出。

市场行情回顾：
- 创业板指上涨4.57%，上证综指上涨1.88%，传媒行业指数上涨3.29%，落后创业板指1.28个百分点。
- 传媒行业5个三级子行业全部上涨，其中互联网传媒涨幅最大，为4.00%；营销传播为3.58%；影视动漫为2.90%；有线电视网络为2.39%；平面媒体涨幅最小，为1.80%。
重点数据：
- 电影票房：本周总票房约13.76亿元，环比下降30.96%；观影人次4099万，环比下降28.40%。
- 电视剧播放量：《浪花一朵朵》以111224万播放量位居第一；《我们的爱》以89877万播放量排名第二；《醉玲珑》以79960万播放量排名第三。
- 电视台收视率：浙江卫视、湖南卫视、上海东方卫视、江苏卫视、北京卫视分列前五。
- 综艺节目收视率：《中国新歌声》以2.278%收视率位居第一；《一起拼时刻》与《中餐厅》分别以1.462%和1.353%排名第二和第三。
投资建议：
- 维持对传媒行业的谨慎推荐。
- 腾讯2017年上半年营收1061.58亿元，同比增长57%；净利润328亿元，同比增长63%。其中手游收入增长显著，带动游戏市场高景气度。
- 推荐关注手游板块，继续推荐游族网络、三七互娱、完美世界、昆仑万维。
- 《战狼2》带动暑期档票房提前完成，建议投资者关注影视院线板块，推荐中国电影、幸福蓝海、上海电影、光线传媒、华谊兄弟。

电影市场：
- 《战狼2》以5.61亿元单周票房位居第一，累计票房达115亿元，提前完成2015、2016年暑期档票房目标。
- 二线城市成为票房主力，二线城市票房占比近四成。
- 《战狼2》的成功表明主旋律电影仍具市场潜力。
行业动态：
- 电影：《战狼2》打破票房纪录，成为华语票房冠军，带动暑期档回暖。
- 游戏：腾讯游戏收入同比大增40%，主要得益于《王者荣耀》和《魂斗罗：归来》。同时，《愤怒的小鸟》开发商Rovio计划IPO，估值可达20亿美元。
- VR行业：腾讯发布VR行业报告，指出VR行业热度上升，内容数量持续增长，尤其在Pornhub平台表现突出。
- 网络文学：市场规模达90亿元，但面临资本钳制的挑战。
公司公告：
- 上海电影、吉比特、巴士在线、新南洋、华闻传媒等公司发布半年报，部分公司业绩增长显著。
- 明家联合因控股股东筹划股权转让停牌。

行业评级：
- 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
- 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%～20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。