通信行业物联网系列报告：从连接量变到数据质变，物联网将二次爆发-20200911-山西证券-23页_1mb

物联网发展研究报告总结

核心内容

本报告分析了物联网行业的发展现状与未来趋势，指出物联网正处于从连接规模向数据规模跃迁的关键阶段。随着NB-IoT和Cat.1技术的成熟，以及5G网络的推广，物联网在多个领域展现出广阔的应用前景。平台层作为连接与应用之间的桥梁，正成为各行业巨头争夺的高成长赛道。应用层则在消费物联网、智慧城市和工业互联网三大主线中向纵深发展。

主要观点

• 物联网发展阶段：当前物联网技术处于低谷期，即将迈向复苏期。随着连接规模的扩大，物联网正从“连接”向“数据”转型，数据应用将成为核心驱动力。
• 网络层发展：NB-IoT和Cat.1成为中低速物联网应用的主流方案，5G则支撑高速率、低时延的应用场景，如车联网、工业自动化等。
• 平台层发展：平台层在产业链中起到承上启下的作用，是提升物联网价值的关键。平台服务商包括云服务提供商、电信运营商、软件系统服务商、垂直领域传统企业和初创企业，其中通用型平台和垂直型平台是主要发展方向。
• 应用层发展：消费物联网以智能音箱为核心入口，智慧城市向数字孪生方向升级，工业互联网成为制造业数字化转型的重要基础设施。

关键信息

网络层

• 中低速应用：NB-IoT与Cat.1将逐步替代2G/3G，成为主流连接方案。
  • NB-IoT具备低功耗、广覆盖、大连接的特性，预计2022年国内连接数将达到3.98亿，占蜂窝网络连接数的26.7%。
  • Cat.1具有成本低、兼容性强的优势，适合中低速率场景。
• 高速应用：5G技术将推动高速率、低时延应用的发展，如车联网、远程医疗等。
  • 5G R16标准支持uRLLC和网络切片，提升工业数据传输效率，推动内网无线化。
  • 3GPP R16定义的5G关键应用场景包括工业物联网和车联网等，端到端时延要求严格。

平台层

• 平台体系：平台层主要由连接管理平台（CMP）、设备管理平台（DMP）、应用使能平台（AEP）和业务分析平台（BAP）构成。
• 平台服务商：
  • 云服务提供商：具备底层计算资源和平台开放性，但对传统行业理解不深。
  • 电信运营商及通信设备厂商：拥有广泛连接能力，但产品形式单一。
  • 软件系统服务商：具备丰富的行业经验，但产品紧耦合，集成难度高。
  • 垂直领域传统企业：对行业有深入理解，但容易丧失中立性。
  • 初创企业：具备快速响应能力，但项目经验不足。
• 平台市场：应用使能平台（AEP）市场规模将达53%，竞争激烈，而业务分析平台尚未形成垄断。

应用层

• 消费物联网：智能音箱成为智能家居的控制中枢，2019年全球出货量达1.47亿台，增长迅速。
• 智慧城市：已建成高速宽带网络、政务云、核心平台等基础设施，正向数字孪生城市升级。
  • 数字孪生城市通过传感器和数据平台实现虚实映射，提升城市管理能力。
  • 城市信息模型平台是数字孪生城市的核心，目前处于骨架搭建阶段。
• 工业互联网：作为工业数字化转型的基础设施，工业互联网通过人、机、物的全面互联，提升资源配置效率。
  • 工业互联网市场规模持续增长，2019年达6080亿元，预计2020年将突破6990亿元。
  • 平台建设以连接与边缘计算平台为核心，逐步向业务PaaS平台和工业SaaS分散。

投资建议

• 网络层：关注受益于NB-IoT和Cat.1规模化出货的通信模组厂商，如移远通信和广和通。
• 平台层：建议关注垂直领域内占据行业核心地位的传统巨头和具备强大资源整合能力的云计算厂商，如工业富联。
• 应用层：随着智慧城市和工业互联网的发展，平台和应用服务的收入占比将逐步提升，建议关注相关领域的平台服务商。

风险提示

• 运营商资本开支不及预期：可能影响物联网网络层的发展速度。
• 产业链发展偏慢：可能延缓数据应用和平台层的商业化进程。
• 全球贸易摩擦：可能对物联网相关企业的海外业务产生不利影响。

附录

• 图表目录：包括全球物联网连接数预测、市场规模预测、技术成熟度曲线、平台体系架构等。
• 数据来源：GSMA、Gartner、Vodafone、Counterpoint、IoTAnalytics、中国产业信息网等。

总结

物联网正经历从连接向数据的转变，网络层技术成熟度提升，平台层成为未来高成长赛道，应用层向纵深发展。随着5G、NB-IoT、Cat.1等技术的普及，物联网将在多个行业实现突破。投资建议聚焦于网络层和平台层，重点关注具备技术优势和行业地位的企业。