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配置盘加仓金融、消费——北向资金行为跟踪系列三十八

核心内容概述

本报告分析了2022年12月30日前一周及上月北向资金的配置和交易行为，重点跟踪了北向资金在不同行业和个股中的流入流出情况，并评估了北向资金持仓Top50股票所属行业的变动趋势。

主要观点

• 北向资金整体小幅净流入：上周北向资金实现净流入27.91亿元，本月累计净流入达378.89亿元。
• 行业配置偏好明显：多数行业资金流入，金融、消费、银行等板块流入较多，而电子、汽车等板块流出较多。
• 配置盘与交易盘差异显著：配置盘净流出，交易盘净流入，且两者在行业偏好上存在明显分歧。
• 金融板块成为配置盘重点：配置盘在金融板块（尤其是银行和非银行金融）净流入规模较大。
• 成长板块分歧最大：配置盘流出，交易盘流入，显示资金在成长板块上的态度不一致。
• 消费板块表现稳定：消费者服务、食品饮料等行业净流入，且配置盘持续加仓。
• 个股表现分化：中国平安流入最多，宁德时代流出最多，部分个股如隆基股份、迈瑞医疗等累计流入规模较大。
• 北向行业策略表现良好：截至2022/12/30，北向行业策略累计收益率为21.05%，超额收益率为28.75%，夏普比率为2.6，最大回撤为57.69%。

关键信息

北向资金整体情况

• 上周净流入：27.91亿元
• 本月累计净流入：378.89亿元
• 配置盘净流出：-4.42亿元
• 交易盘净流入：32.33亿元

行业流动情况

• 流入较多行业：银行（16.11亿）、非银行金融（11.71亿）、消费者服务（6.93亿）
• 流出较多行业：汽车（-10.45亿）、电子（-8.56亿）
• 风格偏好：价值风格流入规模较大，国证价值、上证50分别流入11.70亿元、10.36亿元
• 创业板指流出最大：流出规模/自由流通市值为-0.04%

个股流动情况

• 流入前三个股：中国平安（10.81亿）、五粮液（6.97亿）、中国中免（6.73亿）
• 流出前三个股：宁德时代（-10.41亿）、中天科技（-5.51亿）、比亚迪（-5.41亿）
• 累计流入前三个股：隆基股份（358.61亿）、宁德时代（358.61亿）、迈瑞医疗（322.01亿）
• 累计流出前三个股：贵州茅台（-354.49亿）、五粮液（-262.34亿）、海康威视（-256.64亿）

行业累计流入情况（上月）

• 净流入超60亿行业：食品饮料（144.69亿）、医药（73.31亿）
• 配置盘流入超20亿行业：食品饮料（67.11亿）、家电（39.74亿）
• 单季度流入超100亿行业：有色金属、家电
• 单季度流出超100亿行业：电新、基础化工

北向行业持仓策略

• 累计收益率：21.05%
• 累计超额收益率：28.75%
• 夏普比率：2.6
• 最大回撤：57.69%
• 调仓情况：上周行业变动未达到调仓阈值，暂不需要调仓

行业与个股分析

行业结构

• 配置盘净流出行业：17个，其中电力设备及新能源（-18.02亿）、机械（-5.29亿）流出较多
• 交易盘净流入行业：13个，其中电力设备及新能源（14.27亿）、银行（7.06亿）流入较多
• 行业分歧点：电新和食饮成为主要分歧点，配置盘增配食饮，交易盘更偏好电新

个股动向

• 流入最多个股：中国平安（10.81亿）
• 流出最多个股：宁德时代（-10.41亿）

风险提示

• 数据统计可能存在误差，建议投资者审慎参考，自主决策，自行承担风险。

研究团队简介

• 分析师：林莎（S1480521050001），东兴证券研究所总量组组长、首席策略分析师，中央财经大学金融学硕士
• 研究助理：孙涤（S1480121040003），对外经济贸易大学金融硕士，曾就职于中债资信研究部，侧重货币政策分析、市场流动性研判等

投资评级说明

• 公司投资评级：基于6个月内相对市场基准指数的表现，分为强烈推荐、推荐、中性、回避
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，同样基于6个月内相对市场基准指数的表现

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