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报告摘要

光大证券量化策略动态（2014-06-11）总结

核心内容概述

本报告为光大证券发布的量化投资策略分析，涵盖投资者情绪、概念关注度、行业配置、主力动向、个股形态、日内交易信号等多个维度，旨在为投资者提供短期与长期的市场判断与操作建议。

主要观点

投资者情绪择时：上周投资者情绪指标持续好转，已从拐点向上反弹两周以上，长线投资者可考虑建仓。
概念多空关注度：当前概念炒作热度指数从底部回升，机会开始显现。本周看多概念包括航母、上海国资、世界杯、特高压，看空概念包括操作系统、蓝宝石、苹果、新能源汽车。
行业配置建议：根据关注度模型，6月看多行业为电力煤气及水等公用事业、纺织和服装、机械行业、农林牧渔、社会服务业、医药生物；看空行业为传播与文化、非银行金融、交通运输仓储、煤炭开采、银行业、造纸和轻工。
主力动向：上周各机构表现不活跃，券商总部开始少量买入尝试做多，但昨日虽有利好，但机构未有明显动作。
个股技术形态：市场两极分化严重，20%股票价格在布林通道上轨以上，10%在下轨以下，但近几个交易日有约5%的股票上穿下轨，提供一定乐观依据。
日内交易信号：今日短线信号为看空，日内看跌，建议投资者准备相应的操盘计划，T+0可先卖后买，套利交易者可将参数调整至空头模式。
因子看市：关注度因子表现稳定，属于长期有效因子；价值类因子近期反向，成长类因子表现不稳定，动量因子（1个月、2个月）持续反向，建议使用反转类指标；市值因子与关注度因子同为长期有效因子。
股指期货模型信号：当前短线信号为看空，日内看跌，投资者应做好相应准备。

关键信息汇总

1. 投资者情绪与择时

投资者情绪指标持续好转，长线建仓时机可能到来。
情绪择时模型自2013年起胜率100%，具有较高参考价值。

2. 概念多空关注度

概念炒作热度指数已从底部回升，市场关注度同步提升，机会开始显现。
看多概念：航母、上海国资、世界杯、特高压
看空概念：操作系统、蓝宝石、苹果、新能源汽车
相关股票可通过报告获取，但需注意概念与股票的真实联系无法保证。

3. 行业配置建议

看多行业：电力煤气及水等公用事业、纺织和服装、机械行业、农林牧渔、社会服务业、医药生物
看空行业：传播与文化、非银行金融、交通运输仓储、煤炭开采、银行业、造纸和轻工
行业关注度模型基于中文云系统与文本挖掘算法，历史回测表现良好。

4. 主力动向

机构整体不活跃，券商总部开始少量买入尝试做多。
昨日虽有利好，但机构未有明显操作。

5. 个股技术形态

布林通道显示市场两极分化严重，20%股票上轨以上，10%下轨以下。
近期约5%股票上穿下轨，提供短期乐观信号。

6. 日内交易建议

当前短线信号为看空，日内看跌。
T+0交易建议先卖后买，套利交易者应调整至空头模式。

7. 因子表现

关注度因子：稳定优异，长期有效。
价值类因子：近期反向，价值回归不明显。
成长类因子：表现不稳定，以反向为主。
动量因子：1个月和2个月持续反向，建议使用反转类指标。
市值因子：长期有效，与关注度因子类似。

8. 股指期货模型

持仓集中度模型显示当前短线信号为看空，日内看跌。
该模型用于短期趋势判断与量化交易参数设置。

附注信息

分析师：冯剑，光大证券首席金融工程分析师，拥有8年经济金融研究经验与4年证券研究经验。
评级体系：
- 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
- 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
- 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数变动幅度在-5%至5%
- 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
- 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
免责声明：本报告基于假设分析，不构成投资建议，亦不保证所涉及证券的交易价格。