20150804-中国银河-旅游经济半年报_促增长扩内需优势显现_11页_898kb

旅游经济半年报总结

核心内容

2015年上半年，中国旅游业实现逆势增长，成为推动现代服务业发展、增加就业和居民收入、提升人民生活品质的重要力量。旅游消费总额达到1.65万亿元，同比增长14.5%，国内旅游人数达到20.24亿人次，同比增长9.9%。旅游投资完成3018亿元，同比增长28%，展现出强劲的发展势头。

主要观点

• 旅游业逆势上扬：在经济增速放缓的背景下，旅游业因市场化、国际化程度高，成为促进经济增长的新动力和扩大内需的新增长点。
• 政策支持：国务院常务会议提出多项措施，包括鼓励个性化、特色化旅游创业，放宽旅游租车等“互联网+”新业态的准入，加大政府投入，调动社会力量，推动旅游业发展。
• 民间资本主导：民营企业是当前旅游投资的主力，全国60%的旅游投资来自民营企业，显示出旅游业的市场化程度和活力。
• 在线旅游竞争加剧：OTA平台在暑期旅游旺季展开激烈的价格战，但部分低价产品存在“猫腻”，消费者需警惕虚假优惠。

关键信息

• 旅游投资与消费：上半年旅游投资增长28%，旅游消费增长14.5%，均高于社会消费品零售总额和第三产业投资增速。
• 政策动向：国务院发布《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》，明确支持旅游业发展，包括土地、信贷、融资等多方面的政策扶持。
• 赴台个人游：台湾计划于三季度将内地赴台个人游每日配额由4000人调增至5000人，并考虑新增城市。
• 在线旅游数据：携程Q2交通票务预订量同比增长106%，住宿预订量增长55%；艺龙收到腾讯私有化要约，可能再度在国内上市。
• 航空公司动态：捷星香港申请运营许可被拒，主要因香港航空公司反对，反映出贸易保护主义对航空业自由化的阻碍。
• 酒店市场拓展：温德姆国际酒店集团计划开拓澳大利亚地方城市酒店市场，目标成为澳洲最大酒店运营集团之一。

行业动态

• 板块估值：SW休闲服务板块市盈率（整体法）前年年报为94.34，预测市盈率2015年为50.65，市净率为5.35。
• 个股表现：当日涨幅前三为华平股份（+10.01%）、丽江旅游（+10.01%）、岭南控股（+10.01%）；跌幅前三为长白山（-3.66%）、锦江股份（0%）、大连圣亚（0%）。
• 行业前景：未来旅游业投资热点包括乡村旅游、旅游装备制造业、医疗健康旅游、在线旅游产品开发等，显示出旅游行业的多元化发展趋势。

公司动态

• 三特索道：拟使用不超过4000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超过6个月。
• 峨眉山A：实际控制人由“峨眉山—乐山大佛风景名胜区管理委员会”变更为“峨眉山风景名胜区管理委员会”。
• 首旅酒店：推举张润钢先生为公司董事长，任期为2015年8月4日至2018年8月3日。

评级标准

• 行业评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，分别对应行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上、超越10%-20%、相当、低于10%及以上。
• 公司评级：同行业评级体系，用于评估公司股价表现。

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