20160111-东北证券-通信_股市动荡_关注跌出来的投资机会_11页_908kb

报告摘要

本报告发布于2016年1月11日，分析了通信行业在2016年初的市场表现、行业动态、投资建议及重点公司情况，指出在市场波动中存在阶段性投资机会。

市场表现：2016年开市第一周，通信行业（申万）整体下跌12.97%，跌幅高于创业板指数和中小板指数，略低于沪深300指数。
个股表现：通信行业涨幅前五的公司为高升控股（+16.67%）、烽火通信（+8.66%）、信威集团（+3.55%）、汇源通信（0.00%）、鑫茂科技（0.00%）；跌幅前五的公司为富春通信（-30.08%）、广东榕泰（-28.59%）、北纬通信（-27.88%）、键桥通讯（-27.70%）、邦讯技术（-27.16%）。
投资策略：由于市场动荡，部分通信企业股价回调至买入区间，为投资者提供了阶段性布局机会。报告建议关注二六三（-20.34%）、网宿科技（-16.07%）、鹏博士（-14.88%）、科华恒盛（-21.63%）等企业。
行业动态：
- 工信部发布《关于移动通信转售业务批发价格调整的指导意见》。
- 民营宽带产业联盟已有60家企业获得105张试点牌照。
- 2015年中国光缆需求占全球预计需求量的55%。
- 中国启动5G技术研发试验，分两个阶段进行，当前处于关键技术验证阶段。

公司名称	投资评级	收盘价（上周）	收盘价（本周）	周涨幅	EPS 2015E	EPS 2016E	EPS 2017E	PE 2015E	PE 2016E	PE 2017E
海格通信	增持	16.69	16.69	0.0%	0.30	0.39	0.49	55.6	42.8	34.1
振芯科技	买入	29.51	23.87	-19.1%	0.20	0.33	0.49	119.4	72.3	48.7
亨通光电	买入	15.94	13.16	-17.4%	0.39	0.51	0.61	33.7	25.8	21.6
新海宜	增持	22.51	16.88	-25.0%	0.29	0.46	0.61	58.2	36.7	27.7
三维通信	增持	15.87	12.32	-22.4%	0.06	0.22	0.29	205.3	56.0	42.5
华星创业	增持	30.15	30.15	0.0%	0.53	0.72	0.96	56.9	41.9	31.4
吴通控股	增持	42.30	34.55	-18.3%	0.55	0.94	1.50	62.8	36.8	23.0
星网锐捷	增持	24.15	18.99	-21.4%	0.54	0.64	0.79	35.2	29.7	24.0
盛洋科技	增持	77.08	67.86	-12.0%	0.70	0.86	0.98	96.9	78.9	69.2

通信设备：
- 北京联通完成城区全光网络改造，成为全光网络城市。
- 中兴通讯子公司努比亚获得苏宁润东投资。
- 全球光缆安装总量2015年达2.01亿纤芯公里，占全球需求55%。
通信运营：
- 中国移动2016-2017年馈线类产品集采中亨鑫科技中标。
- 中国联通与西班牙电信成立合资公司，共同提供大数据服务。
- 广电运营商联合招标，涉及700MHz频谱归属问题。

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内，股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内，股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 减持：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
- 卖出：未来6个月内，股价涨幅落后市场基准15%以上。
行业投资评级：
- 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益。
- 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平。
- 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益。