20230221-安信证券-固定收益主题报告_全国242个地级市财政实力全景（2023版）_16页_1mb

2023年2月21日全国地级市财政实力总结

核心内容概述

截至2023年2月21日，全国293个地级市中，242个披露了相对完整的财政数据。本文基于这些数据，分析了2022年全国地级市财政实力的变化及分布情况，重点围绕财政自给率、税收占比和土地财政依赖度等指标展开。

主要观点

• 整体财政状况：2022年全国地级市财政处于“紧平衡”状态，财政自给率由2021年的54.7%下降至51.1%。
• 财政收入变化：一般公共预算收入总额为7.0万亿，同比下降1.5%；而一般公共预算支出总额为13.8万亿，同比上升5.5%。
• 财政收入质量：税收占比由71.0%降至66.0%，财政收入依赖土地财政的中位数也大幅回落至37.4%。
• 区域差异显著：不同区域财政自给率差异明显，江浙沪等东部地区财政实力较强，而西北、西南地区财政实力较弱。

关键信息

财政自给率变化

• 全国层面：2022年财政自给率下降的地级市达167个，占比69.0%。
• 区域分布：
  • 华北区域：山西和内蒙古财政自给率逆势上升，山西跃居全国第4。
  • 东北区域：吉林和黑龙江财政自给率偏低，辽宁相对较好。
  • 华东区域：浙江和江苏财政自给率领先全国，杭州、苏州、南京等城市财政自给率均在80%以上。
  • 中南区域：广东财政自给率全国最高，广西最低。
  • 西南区域：四川财政自给率相对较高，贵阳、成都、昆明等省会城市表现较好。
  • 西北区域：陕西财政自给率相对较高，新疆、宁夏、甘肃、青海财政自给率较低。

财政收入质量

• 税收占比：全国地级市税收占比中位数由71.0%降至66.0%，江浙地区表现突出。
• 土地财政依赖度：全国中位数为37.4%，较2021年下降10.5个百分点，表明土地财政收入受到房地产市场调整影响较大。

风险提示

• 数据统计存在不完整性。
• 数据口径可能存在差异。
• 城投监管政策可能超预期。
• 宏观经济形势可能超预期。

财政实力排名与表现

分析结论

• 财政压力普遍上升：由于疫情反复、房地产下行和留底退税等因素，全国多数地级市财政自给率下降。
• 区域差异明显：东部地区财政实力整体较强，尤其是江浙沪；而中西部地区财政自给率普遍偏低，需关注其财政可持续性。
• 财政收入结构变化：税收收入占比下降，土地财政依赖度降低，反映出财政收入来源多元化趋势。
• 资源型城市表现突出：煤炭价格上涨带动山西和内蒙古财政自给率上升，显示出资源型城市的财政韧性。
• 省会城市相对较强：西南和西北地区的省会城市财政自给率普遍高于省内其他城市，显示出区域经济发展的不均衡性。

总结

2022年全国地级市财政自给率整体下降，税收占比和土地财政依赖度均有所弱化，反映出地方财政在多重压力下的挑战。区域间财政实力差异显著，东部地区优势明显，中西部地区则面临较大财政压力。未来需关注宏观经济变化、城投监管政策以及财政收入结构的优化调整。