20220410-宝城期货-纯碱玻璃周报_纯碱玻璃价格震荡看待_8页_555kb

纯碱与玻璃市场分析总结

核心内容概述

本报告由宝城期货研究所能源化工团队于2022年4月10日发布，主要分析了纯碱与玻璃的近期市场表现、现货价格、期现价差及供需面情况，旨在为投资者提供参考。

主要观点

纯碱市场

• 价格走势：截至4月8日，纯碱主力合约收盘价为2944元/吨，较4月1日上涨67元/吨，周内价格呈现震荡上涨趋势。
• 开工率：当前纯碱企业总开工率为86.45%，环比有所上升，显示行业生产活动有所恢复。
• 库存情况：全国纯碱厂库库存为139.98万吨，环比上升，但同比仍处于历史高位。
• 需求支撑：在碳达峰碳中和政策背景下，光伏玻璃成为纯碱的重要需求来源，对价格形成中长期支撑。

玻璃市场

• 价格走势：截至4月8日，玻璃主力合约收盘价为2040元/吨，较4月1日上涨67元/吨，周内价格也呈现震荡上涨趋势。
• 生产线情况：全国在产玻璃生产线为257条，较前期减少1条，周开工率为86.5%，显示行业生产略有收缩。
• 利润与冷修意愿：当前玻璃生产企业平均利润预估为-208.7元/吨，利润较前期有所下降，冷修意愿增强。
• 库存情况：玻璃企业库存为6560.6万重量箱，处于补库存阶段，表明市场对玻璃的需求尚有支撑。
• 房地产需求：房地产竣工情况一般，对玻璃需求形成一定压制。

关键信息

价格与价差分析

• 纯碱与玻璃价差：截至4月8日，纯碱与玻璃价差为904元/吨，较4月1日收窄16元/吨。
• 5-9价差：纯碱5-9价差为-157元/吨，较4月1日收窄6元/吨；玻璃5-9价差为-140元/吨，较4月1日收窄7元/吨。
• 成交持仓比：纯碱主力合约成交持仓比从0.939上升至1.842，投机氛围有所上升；玻璃主力合约成交持仓比从1.162上升至1.332，同样显示投机情绪升温。

图表与数据

• 图1：纯碱与玻璃K线图，展示价格走势。
• 图2与图3：纯碱与玻璃主力合约成交持仓比变化，反映市场投机情绪。
• 图4与图5：纯碱与玻璃基差与跨期价差，显示价格结构变化。
• 图6：纯碱与玻璃价差变化，反映两者价格关系。
• 图7与图8：纯碱产量与开工率，反映供应端情况。
• 图9：玻璃下游房地产竣工面积累计值，反映需求端压力。

总结

当前纯碱与玻璃市场均呈现震荡上涨趋势，但供需关系仍存在不确定性。纯碱供应端开工率上升，库存处于高位，但光伏玻璃需求带来长期支撑。玻璃需求端受房地产竣工情况影响，库存处于补库阶段，利润下降导致冷修意愿增强。市场投机氛围上升，但需关注实际供需变化及政策对行业的影响。