20171019-安信国际证券-物流快递_包裹量增速略降不足惧_关注旺季行情_5页_934kb

报告摘要

本报告分析了2017年9月中国快递行业的发展情况，并对未来的行业趋势进行了预测。报告指出，尽管9月份快递业务量增速有所下降，但整体市场仍保持增长态势，且“双十一”购物节的临近可能推动增速回升。同时，报告关注了行业集中度的提升、平均单价的变化以及行业可能面临的变革拐点。

包裹量增速略有下降但不足惧：2017年9月全国快递业务量同比增长27.6%，较8月下降1.8个百分点；但1-9月累计增速仍为29.8%，与年初预期一致。预计2017年全年增速将保持在30%左右，而2018和2019年增速将分别降至24%和19%。
快递平均单价持续回升：9月份平均单价为12.43元/件，较8月上涨0.05元/件。在“双十一”临近及主要快递公司涨价背景下，预计旺季期间单价将进一步上涨。
行业集中度持续提升：9月份CR8（行业集中度指数）为78.2，为2014年10月以来的最高值。自2017年2月起，行业集中度持续上升，中小型快递企业逐渐被市场淘汰。
行业进入变革拐点：快递行业增长已难以维持在30%以上，未来将更加注重市场份额、服务质量和盈利能力的平衡。一线快递企业通过涨价、调整费用结构等措施提升服务质量与盈利水平。
业务结构变化明显：9月份同城、异地和国际及港澳台快递业务量同比增速分别为24.19%、27.58%和85.42%，其中国际及港澳台增速显著。同城业务量占比下降，异地业务量占比上升，整体业务结构在调整。
区域业务增速分化：东部地区业务量占比和增速均领先，中部地区增速持续下滑，西部地区增速下降更为明显。