20240701-中原期货-铜铝周报_宏观氛围偏弱_铜铝蓄势整理_35页_5mb

这份铜铝周报针对2024年7月1日的市场状况进行分析，主要涵盖铜、电解铝和氧化铝三个品种的市场动态与观点。报告指出，宏观环境整体偏弱，重点关注中国6月制造业PMI持平（50.5%），以及海外欧美大选和地缘政治事件的潜在影响。

对于铜市场，本期观点强调，消费端因铜价偏弱和月差扩大，下游观望情绪浓厚，年中结算工作影响市场活跃度；库存方面，全国主流地区铜库存环比增加，去库放缓至3991万吨。行情显示，铜价继续调整，沪铜2408合约支撑位为75500元/吨，压力位为80500元/吨。策略建议包括短期谨慎操作，关注进口利润变化；风险提示包括国内宏观政策调整及国外铜矿供应。

电解铝市场方面，供应端维持增长，消费淡季导致铝加工行业开工率下滑，铝锭库存保持高位，社会库存与去年同期相比高30万吨。沪铝2408合约支撑位为20000元/吨，压力位为20700元/吨。行情数据表明，下游加工龙头企业开工率回落，成本利润承压；策略建议侧重于等待需求复苏信号，风险包括电解铝限电限产情况和库存波动。

氧化铝市场呈现供需平衡，现货价格高位震荡，国内企业惜售，消费端需求如内蒙古华云项目投产稳步推进。沪氧化铝2408合约支撑位为3700元/吨，压力位为3950元/吨。策略上，强调关注矿石供应和需求增量；风险提示包括国内外铝土矿可用性和氧化铝产能变化。

报告结尾，宏观前瞻提示周内需关注美国非农数据、美联储会议纪要及多国PMI发布，预计市场情绪将继续偏弱，建议投资者密切监控库存和宏观信号以调整持仓。总体上，报告预测铜铝价格短期内整理为主，等待企稳信号。