20240331-华创证券-_金工周报_基金减仓_短期模型中性_后市或偏中性震荡_26页_2mb

金工周报：2024年3月25-2024年3月29日

市场回顾

• 指数表现：本周A股市场整体下跌，上证指数单周下跌0.23%，创业板指单周下跌2.73%。
• 模型信号：
  • A股短期模型：成交量、低波动率、特征龙虎榜机构模型中性，特征成交量模型看空，智能沪深300、中证500模型中性。
  • 中期模型：涨跌停模型看多，多空形态剪刀差和月历效应模型中性。
  • 长期模型：动量模型在所有指数中中性。
  • 综合模型：A股综合兵器V3模型看空，国证2000模型中性。
  • 港股中期模型：成交额倒波幅模型看多。

基金与资金流向

• 基金仓位：
  • 股票型基金仓位91.27%（环比+0.8bp），混合型基金仓位92.26%（环比+0.4bp）。
  • 基金与先行者基金仓位均有调整，部分基金减仓。
• 资金流向：除有色金属和石油石化外，其他行业主力资金净流出，电子、传媒等板块压力较大。
• ETF表现：本周股票型ETF平均收益-1.25%，平衡混合型基金表现最佳，平均收益0.13%。

市场热点与观点

• 行业表现：石油石化、有色金属等板块领涨；传媒、电子等板块领跌。
  • 机构调仓：传媒与电力及公用事业获最大加仓，医药与家电遭连续减少。
• 择时观点：
  • A股后市：短期中性、中期看多，但综合模型看空，预判未来情绪或转中性震荡。
  • 港股展望：成交额倒波幅模型继续看多，维持对港股指数的乐观态度。
• 推荐行业：钢铁、建材、房地产、煤炭、交通运输。

风险提示

• 所有模型与统计基于历史数据，不构成对未来的预测。
• 基金仓位与行业轮动存在结构性变化。
• 温馨提醒：注意解禁风险以及盈利预告下调事件。

历史回顾与验证

• 报告显示对市场走势的预测多以“中性震荡”为主，少数短期调仓收敛或升温和准确匹配。
• 最后两周聚焦防御性板块，模型在震荡市中的有效性持续表现。

附加信息

• 本报告已通过专业模型分析，建议投资者结合多周期工具进行择时与行业配置。