20240512-国信期货-铁矿周报_供需边际走强_盘面高位回调_19页_4mb

铁矿周报分析总结

供需边际走强，盘面高位回调

走势回顾

本周铁矿石主力合约处于高位回调状态，供需基本面继续走强，但受到900关口压力及宏观情绪波动影响，市场出现震荡回调。铁矿现货价格走势承压，主要品种基差维稳，整体波动较小，但市场参与者对其后市预期较为谨慎。

基差价差

本周铁矿石期现价差小幅波动，市场偏强运行。品种间价差显示PB粉与超特粉价差维持在较高水平，展示出铁矿市场的分化格局。螺纹钢与铁矿石对比来看，螺矿比值为43.239，本周铁矿石跌幅大于螺纹钢，螺矿比小幅走强，显示两者结构关系有所变化。

供需分析

供应端表现强劲。本周矿山发运量维持高位，环比大增，国内外矿山产能利用率均有回升，整体供应水平维持在较高水平。同时，海运费处于相对高位，反映出铁矿石国际贸易仍具活力。

需求端方面，虽然房地产市场数据表现一般，但钢铁行业需求支撑良好。铁水产量环比增加383万吨至2345万吨，超出此前预期，带动港口与钢厂库存小幅回落。铁矿石港口库存量降至1467.52万吨，钢厂库存亦有回落，整体可用天数略有下滑，显示港口库存压力有所缓解，但整体库存水平仍处于较高位置。

后市展望

10日，铁矿石短期或继续在高位震荡运行，供给端仍将处于高位，但受价格承压及基数效应影响，短期存在回调可能。预计铁水产量仍将保持增长，但在新增需求支撑下，铁矿石价格中长期走势或维持偏强格局，短期震荡回调是大概率事件，可考虑在震荡中偏多参与交易。