20230815-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

铝市场分析

• 当日沪铝主力合约报收18280元/吨，下跌111%。
• SMM现货A00铝均价18370元/吨，升贴水平均价-20。
• 期货仓单37546吨，较前一日下降775吨。
• LME铝库存491750吨，较前一日下降2075吨。
• 国内电解铝社会库存506万吨，较上周四下降5万吨，较2022年8月同期下降192万吨，处于低位。
• 2023年7月电解铝产量3568万吨，同比增长195%，环比增长约3000吨至1151万吨。
• 1-7月累计产量23676万吨，同比累计增长27%。
• 7月出口未锻轧铝及铝材4897吨，1-7月累计出口同比下降207%。
• 预期云南复产兑现，铝价维持震荡走势，参考区间国内17800-18800元/吨，海外2100-2400美元/吨。

锡市场分析

• 当日沪锡主力合约报收215200元/吨，跌幅294%。
• 国内期货注册仓单8829吨，上升196吨。
• LME库存5900吨，上升120吨。
• 长江有色锡1#平均价217000元/吨。
• 上游云南40%锡精矿报202500元/吨。
• 7月国内精炼锡产量11395吨，较6月环比下降1988%，较去年同比增加12882%，1-7月累计产量96119吨，累计同比增加958%。主要因云锡检修和部分企业技改影响，广西、广东企业复产带来部分增量。
• 预期沪锡主力合约震荡，参考区间200000-250000元/吨，海外LME-3M锡参考区间22000-29000美元。

镍市场分析

• 当日LME镍三月合约跌11%，沪镍主力合约跌034%。
• 现货价格165200-171900元/吨，俄镍升水1700元/吨，金川镍升水5650元/吨。
• 进出口方面，镍板进口亏损持续，终端需求缓慢，现实累库压力不减。
• 印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，需求平稳但基本面未明显改善。
• 短期关注原生镍市场基本面改善持续性不足，供应过剩，价格震荡，参考区间150000-180000元/吨；中期关注中国和印尼新增产能释放。

碳酸锂市场分析

• 当日SMM电池级碳酸锂报价229000-255000元/吨，均价较上一工作日下降4500元，跌幅184%；工业级碳酸锂报价222000-23200元/吨，下降4000元。
• 碳酸锂期货主力合约下跌，贴水约42750元，现货价连跌24天。
• 外购锂精矿报价3200-3630美元/吨，但新能源汽车销量7月回落，正极材料厂8月排产预期弱。
• 2024年锂矿供给宽松预期，部分厂减停产，碳酸锂产量上周小幅回落。
• 预期锂价短期继续走弱，参考区间230000-240000元/吨。

铜市场分析

• 当日LME铜微跌0.04%至8292美元/吨，沪铜主力合约收68170元/吨。
• LME库存增加475吨至85375吨，注销仓单占比低，Cash/3M贴水约488美元/吨。
• 国内社会库存减少约1万吨，上海地区现货升水至140元/吨。
• 进出口小幅盈利，洋山铜溢价持平；精废价差缩至610元/吨，废铜供应偏紧。
• 铜价短期区间震荡，参考区间67800-68600元/吨，关注国内经济刺激政策和宏观风险。

整体市场展望：各金属品种价格普遍下跌，产量、库存和需求数据显示震荡市态，云南复产和供需平衡是关键变量，短期关注宏观因素和供需变化。