棕油短空头续持有，关注9000附近支撑情况总结
核心内容
本文档分析了棕榈油及相关油脂品种（豆油、菜油）的期货市场表现，结合现货价格、基差变化及政策消息，为投资者提供了操作建议。重点在于棕榈油的短期走势判断及交易策略。
市场信息
期货价格及量价情况
| 品种 |
收盘价（元） |
涨跌幅 |
成交量（万手） |
持仓量（万手） |
| 豆油主力 |
9580.00 |
-0.60% |
83.30 (7.11) |
44.55 (-3.05) |
| 棕油主力 |
9282.00 |
-0.79% |
98.99 (-8.81) |
39.49 (-4.90) |
| 菜油主力 |
12199.00 |
-0.19% |
52.51 (-6.22) |
21.07 (-0.55) |
外盘价格及量价情况
| 品种 |
收盘价（美元/磅或林吉特/吨） |
涨跌幅 |
成交量（万手） |
持仓量（万手） |
| 美豆油主力 |
60.36 |
1.29% |
4.27 (-3.19) |
13.88 (-0.26) |
| 马棕油主力 |
4877.00 |
-2.87% |
2.59 (-0.97) |
7.13 (-0.84) |
现货价格及涨跌情况
| 品种 |
黄埔（元） |
张家港（元） |
日照（元） |
| 一级豆油 |
10,350.00 |
10,370.00 |
10,310.00 |
| 24°棕油 |
10,380.00 |
10,210.00 |
10,190.00 |
| 四级菜油 |
12,550.00 |
12,650.00 |
12,400.00 |
基差及涨跌情况
| 品种 |
黄埔（元） |
张家港（元） |
日照（元） |
| 一级豆油 |
770.00 |
790.00 |
730.00 |
| 24°棕油 |
1,098.00 |
928.00 |
908.00 |
| 四级菜油 |
351.00 |
451.00 |
201.00 |
期货市场套利
| 套利类型 |
豆油（元） |
棕油（元） |
菜油（元） |
| 跨期1-5 |
608.00 |
748.00 |
469.00 |
| 跨品种 |
298.00 |
2917.00 |
2619.00 |
主要观点
- 棕油走势：棕榈油主力合约近期下跌，但市场多空因素交织，短期预计高位震荡。
- 政策影响：印尼计划停止毛棕榈油出口，仅出口附加值产品，但政策尚未实施，短期内利多效应未显现。
- 印度进口增加：印度9月棕榈油进口量环比大幅增长68.2%，同时降低植物油进口关税，利好棕榈油出口及价格支撑。
- 巴西播种进度：巴西大豆播种率提升，对美豆形成压力，间接影响豆油走势。
- 操作建议：建议投资者对棕油01合约保持轻仓空头，关注9000元附近的支撑情况，可考虑做多油粕比，目标位暂看3.0附近。
关键信息
- 印尼政策：计划停止毛棕榈油出口，但尚未落地，利多效应未显现。
- 印度进口：9月棕榈油进口量环比增长68.2%，关税下调，利好棕榈油出口。
- 巴西播种：2021/22年度大豆播种率12.4%，高于上周及去年同期，对美豆形成压力。
- 操作策略：棕油短空头续持有，关注9000元支撑；可考虑做多油粕比，目标位3.0。
- 分析师信息：史玥明，国都期货研究所油脂期货分析师，首都经济贸易大学量化金融硕士。
国都期货研究所简介
国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等知名高校，具备丰富的衍生品投资经验。研究所坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构和产业客户提供专业研究分析、交易咨询、产品设计和风险管理服务。
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相关图表
- 图1：豆油内外盘主力合约走势
- 图2：棕榈油内外盘主力合约走势
- 图3：豆油量价分析
- 图4：豆油基差
- 图5：棕榈油量价分析
- 图6：棕榈油基差
- 图7：菜籽油量价分析
- 图8：菜籽油基差
- 图9：豆油仓单数量变化
- 图10：莱油仓单数量变化
- 图11：棕油港口库存
- 图12：油粕比走势
