20180619-西证国际证券-每周股票策略报告_贸易战全面爆发_OPEC会议或存明显分歧_5页_299kb

报告摘要

贸易战全面爆发 OPEC会议或存明显分歧

核心内容概述

本文档总结了近期全球主要金融市场、行业股票表现及潜在影响，重点分析了中美贸易战升级、OPEC会议可能存在的分歧以及各大行业股票的估值与变动情况。

主要观点与关键信息

1. 股市表现

香港股市：
- 恒生指数上周下跌2.10%，收市价为30,309点。
- 国企指数下跌2.43%，收市价为11,870点。
- 创业板指数下跌0.90%，收市价为251点。
- 上证综合指数下跌1.48%，收市价为3,022点。
- 日均成交额减少，分别为恒生指数10.4%和上证综合指数7.6%。
- 教育股逆市上升，新高教集团及宇华教育分别上涨10.2%和10.0%。
- 汽车股表现疲软，长城汽车及广汽集团分别下跌8.1%和8.8%。
- 物业管理股回落。
国际股市：
- 日经225指数下跌0.54%，收市价为22,680点。
- 道琼斯指数下跌1.32%，收市价为24,987点。
- 标普500指数下跌0.30%，收市价为2,774点。
- 纳斯达克指数上涨1.14%，收市价为7,747点。
- 罗素2000指数上涨1.06%，收市价为1,692点。
- 德国DAX指数下跌0.07%，收市价为12,834点。
- 法国CAC指数下跌0.43%，收市价为5,450点。
- 英国富时100指数下跌1.37%，收市价为7,631点。
估值情况：
- 恒生指数市盈率为11.6倍，与过去三年平均估值水平相近。
- 国企指数市盈率为7.8倍。
- 全球贸易战阴霾下，恒指或受压。

2. 外汇市场

美汇指数：收市价为94.79，上涨1.23%，年初至今上涨2.86%。
欧元兑美元：收市价为1.16，下跌1.37%，年初至今下跌3.18%。
英榜兑美元：收市价为1.33，下跌1.00%，年初至今下跌1.98%。
美元兑人民币：收市价为6.44，上涨0.50%，年初至今下跌1.05%。
美元兑日圆：收市价为110.66，上涨0.47%，年初至今下跌1.90%。

3. 利率市场

5年期美国国债：收市价为2.80，下跌0.18%，年初至今上涨26.48%。
10年期美国国债：收市价为2.92，下跌1.18%，年初至今上涨21.26%。
三个月Shibor：收市价为4.35，上涨0.08%，年初至今下跌11.39%。
三个月Libor：收市价为2.33，下跌0.02%，年初至今上涨37.28%。

4. OPEC会议分歧

全球供应过剩局面已明显改善，关于增产的预期不断升温。
俄罗斯与沙特提出增产计划，而市场预期减产派（委内瑞拉、伊朗及伊拉克）将激烈反抗。
会议或存明显分歧，可能影响全球原油市场走势。

5. 行业股票估值与表现

汽车行业：
- 吉利汽车市值2,083亿港元，市盈率16.0倍，1年预测市盈率12.5倍，2年预测市盈率9.6倍。
- 比亚迪市值1,400亿港元，市盈率28.3倍，1年预测市盈率23.3倍，2年预测市盈率17.8倍。
- 广汽集团市值883亿港元，市盈率5.9倍，1年预测市盈率5.3倍，2年预测市盈率4.7倍。
银行业：
- 汇丰控股市值15,284亿港元，市盈率20.3倍，1年预测市盈率13.6倍，2年预测市盈率12.7倍。
- 建设银行市值19,476亿港元，市盈率6.7倍，1年预测市盈率6.1倍，2年预测市盈率5.6倍。
- 农业银行市值13,024亿港元，市盈率5.7倍，1年预测市盈率5.2倍，2年预测市盈率4.9倍。
- 工商银行市值22,561亿港元，市盈率6.6倍，1年预测市盈率6.1倍，2年预测市盈率5.5倍。
- 中国银行市值12,070亿港元，市盈率6.0倍，1年预测市盈率5.6倍，2年预测市盈率5.1倍。
保险行业：
- 友邦保险市值8,405亿港元，市盈率17.4倍，1年预测市盈率18.7倍，2年预测市盈率16.6倍。
- 中国平安市值14,487亿港元，市盈率13.1倍，1年预测市盈率11.9倍，2年预测市盈率10.1倍。
- 中国人寿市值6,204亿港元，市盈率16.0倍，1年预测市盈率11.9倍，2年预测市盈率10.2倍。
快速消费品行业：
- 中国旺旺市值949亿港元，市盈率23.7倍，1年预测市盈率24.2倍，2年预测市盈率22.0倍。
- 万洲国际市值1,033亿港元，市盈率11.5倍，1年预测市盈率10.6倍，2年预测市盈率9.5倍。
- 华润啤酒市值1,264亿港元，市盈率88.9倍，1年预测市盈率49.0倍，2年预测市盈率39.0倍。
- 康师傅市值1,005亿港元，市盈率45.3倍，1年预测市盈率34.3倍，2年预测市盈率29.2倍。
- 恒安国际市值935亿港元，市盈率20.2倍，1年预测市盈率19.3倍，2年预测市盈率17.7倍。
- 蒙牛乳业市值1,080亿港元，市盈率43.0倍，1年预测市盈率28.0倍，2年预测市盈率22.0倍。
- 达利食品市值841亿港元，市盈率20.2倍，1年预测市盈率17.8倍，2年预测市盈率15.3倍。
医药保健行业：
- 石药集团市值1,501亿港元，市盈率52.9倍，1年预测市盈率40.4倍，2年预测市盈率31.9倍。
- 国药控股市值938亿港元，市盈率14.6倍，1年预测市盈率14.2倍，2年预测市盈率12.4倍。
- 中生制药市值1,605亿港元，市盈率56.3倍，1年预测市盈率43.1倍，2年预测市盈率35.2倍。
- 复星医药市值1,189亿港元，市盈率30.8倍，1年预测市盈率26.0倍，2年预测市盈率21.8倍。
- 华润医药市值723亿港元，市盈率20.9倍，1年预测市盈率18.0倍，2年预测市盈率15.5倍。
非必须消费品行业：
- 中升控股市值614亿港元，市盈率14.6倍，1年预测市盈率12.4倍，2年预测市盈率10.5倍。
- 海尔电器市值807亿港元，市盈率19.6倍，1年预测市盈率16.4倍，2年预测市盈率13.9倍。
- 利福国际市值279亿港元，市盈率9.7倍，1年预测市盈率15.2倍，2年预测市盈率14.2倍。
- 新秀丽市值412亿港元，市盈率15.6倍，1年预测市盈率18.1倍，2年预测市盈率15.0倍。
- 普拉达市值971亿港元，市盈率58.0倍，1年预测市盈率33.1倍，2年预测市盈率29.1倍。
- 周大福市值999亿港元，市盈率32.6倍，1年预测市盈率20.2倍，2年预测市盈率17.8倍。
- 安踏体育市值1,154亿港元，市盈率30.2倍，1年预测市盈率25.5倍，2年预测市盈率21.1倍。
- 高鑫零售市值1,004亿港元，市盈率29.8倍，1年预测市盈率28.5倍，2年预测市盈率26.3倍。
澳门博彩行业：
- 银河娱乐市值2,779亿港元，市盈率26.3倍，1年预测市盈率21.2倍，2年预测市盈率18.8倍。
- 永利澳门市值1,440亿港元，市盈率39.0倍，1年预测市盈率20.5倍，2年预测市盈率17.2倍。
- 金沙中国市值3,624亿港元，市盈率28.8倍，1年预测市盈率21.6倍，2年预测市盈率18.7倍。
- 美高梅中国市值794亿港元，市盈率34.2倍，1年预测市盈率29.4倍，2年预测市盈率18.4倍。
电讯行业：
- 中国电信市值2,946亿港元，市盈率13.0倍，1年预测市盈率11.9倍，2年预测市盈率10.7倍。
- 中国联通市值3,084亿港元，市盈率118.3倍，1年预测市盈率28.5倍，2年预测市盈率17.9倍。
- 中国移动市值14,384亿港元，市盈率10.3倍，1年预测市盈率10.2倍，2年预测市盈率10.0倍。
- 香港电讯市值762亿港元，市盈率14.9倍，1年预测市盈率14.6倍，2年预测市盈率14.3倍。
科技行业：
- 腾讯控股市值38,967亿港元，市盈率44.3倍，1年预测市盈率37.9倍，2年预测市盈率28.7倍。
- 联想集团市值520亿港元，市盈率11.4倍，1年预测市盈率12.5倍，2年预测市盈率9.0倍。
- 瑞声科技市值1,470亿港元，市盈率22.7倍，1年预测市盈率18.9倍，2年预测市盈率15.3倍。
- 舜宇光学市值1,799亿港元，市盈率50.5倍，1年预测市盈率36.2倍，2年预测市盈率26.4倍。
公用事业行业：
- 中电控股市值2,059亿港元，市盈率14.5倍，1年预测市盈率14.6倍，2年预测市盈率16.2倍。
- 中华煤气市值2,293亿港元，市盈率27.9倍，1年预测市盈率28.4倍，2年预测市盈率26.9倍。
- 电能实业市值1,182亿港元，市盈率14.2倍，1年预测市盈率15.1倍，2年预测市盈率15.2倍。

贸易战影响

中美贸易战全面升级，美方对华500亿美元产品加征25%关税，中方以同等力度反击，对美500亿美元商品征收25%关税。
美国威胁对中国2,000亿美元产品征10%关税，欧加墨等国已采取反制措施。
欧盟委员会将表决对美钢铝关税采取反制措施，市场预期对总额28亿欧元（约32.4亿美元）美国商品征收25%关税。

OPEC会议分歧

OPEC成员国、俄罗斯及其他产油国将召开会议，讨论增产或减产问题。
市场预期减产派（委内瑞拉、伊朗及伊拉克）将对增产计划进行激烈反抗。

评级定义

买入：未来一年，公司绝对收益率为50%以上。
增持：未来一年，公司绝对收益率介于20%与50%之间。
中性：未来一年，公司绝对收益率介于-20%与20%之间。
回避：未来一年，公司绝对收益率为-20%以下。
行业评级：
- 买入：未来一年，行业整体绝对收益率为50%以上。
- 增持：未来一年，行业整体绝对收益率介于20%与50%之间。
- 中性：未来一年，行业整体绝对收益率介于-20%与20%之间。
- 回避：未来一年，行业整体绝对收益率为-20%以下。