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2016年10月18日晨会纪要总结

核心内容

2016年10月18日的晨会纪要涵盖了公司评论、行业评论、固定收益分析及增发信息等多个方面，主要关注点包括CDN市场格局、税改政策对AMC行业的影响、SaaS行业发展、养老产业趋势、轨道交通与自动化装备、国企改革以及市场融资动态。

主要观点

公司评论

• 网宿科技：CDN业务规模优势明显，受直播业务影响，Q3净利润环比接近持平。公司正在从CDN向云服务战略升级，预计未来三年利润增长分别为60%、40%以上，维持买入-A评级，目标价75.5元。
• 中牧股份：业务现拐点，激励方案延迟不改发展趋势，预计2016-2018年净利润分别为3.0亿、4.0亿、4.7亿元，维持“买入-A”评级，6个月目标价30元。
• 许继电气：低估值、有变化的优质电改标的，特高压设备和配网业务增长预期良好，预计2016年业绩超8亿，2017年有望达11-12亿元，维持买入-A评级。
• 平高电气：业绩符合预期，定增实施在即，特高压建设推进，产品市场竞争加剧，但公司仍具备增长潜力。
• “税改双杰”：丰东股份和*ST易桥因税改政策受益，双双涨停，持续推荐，目标价分别为35元和30元。
• 浪潮信息：配股募资完善产品结构，预计2016-2017年EPS分别为0.54元和0.78元，维持买入-A评级，目标价35元。
• 天海防务：三季报风险释放，业绩增长显著，长期价值凸显，推荐其围绕军工产业链布局。

行业评论

• 养老产业：多层次综合性服务与智能化是未来趋势，借鉴台湾模式，推荐青鸟软通、思锐股份、鹿得医疗、恩鹏健康、木兰花等公司。
• SaaS行业：中国SaaS市场正走向成熟，长尾蓝海市场潜力巨大，推荐具备技术优势和创新模式的公司。
• AMC行业：债转股新规成为AMC行业大风口，重点推荐海德股份、陕国投A、东兴证券等。
• 轨交及3C自动化装备：高铁招标预期增强，推荐康尼机电、永贵电器、春晖股份、鼎汉技术等公司。
• 财税金融：中小企业纳税服务市场进入整合阶段，推荐丰东股份、*ST易桥、旋极信息、东港股份、博思软件等。

关键信息

市场表现

• 主要指数：沪深300、上证综指、上证180、上证50、深证综指、深证100、中小板指均出现下跌，跌幅在0.74%-1.05%之间。
• 行业表现：建筑行业表现最好，周涨幅1.8%；通信、传媒、非银行金融、国防军工、计算机行业表现最差，周跌幅在-1.5%-2.1%之间。

增发信息

• IPO信息：包括丝路视觉、快克股份、吴江银行、富森美、海天精工、新华网等公司，其中新华网发行价27.69元，募资14.37亿元。
• 增发预案信息：涵盖多家公司非公开发行或定向发行计划，如美好集团、海正药业、天康生物等，其中部分公司发行价不低于定价基准日前20个交易日均价的90%。

风险提示

• 网宿科技：主要客户自建CDN比例提升、社区云业务进展缓慢。
• 中牧股份：销售不达预期、口蹄疫疫苗进展不达预期。
• 许继电气：特高压建设、收购资产进度不及预期、产品市场竞争加剧。
• 平高电气：特高压建设、收购资产进度不及预期、产品市场竞争加剧。
• 税改双杰：税改政策落地不达预期、政策监管风险。
• 浪潮信息：K1市场拓展进度不及预期。
• 天海防务：政策延迟落地、养老服务接受度低于预期。

重点推荐品种

• 公司：北部湾旅、*ST易桥、丰东股份、恒华科技、创意信息、威创股份、超图软件、神州数码、华东电脑。
• 行业：3C自动化、军工、轨交、财税金融、养老产业。

总结

2016年10月18日晨会聚焦于CDN市场、税改政策、SaaS行业、养老产业、AMC行业、轨交与3C自动化装备、国企改革及市场融资动态。多家公司表现出强劲的业绩增长预期，同时部分行业如财税金融、养老产业被视为未来的增长点。市场整体表现偏弱，但部分行业及公司因政策利好和业务转型而受到重点关注。