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2024H公募保有渠道点评：第三方渠道占比提升，蚂蚁基金增长亮眼

报告要点

• 上半年末，前100代销机构合计保有权益类基金规模473万亿元，同比下降15.6%，非货币型基金保有规模8.86万亿元，同比增长4.3%。
• 渠道变化：银行、券商、独立三方机构权益类占比较年初分别下降0.8、3.5、上升4.15个百分点；非货币型基金占比则分别上升0.8、下降2.2、上升1.2个百分点。
• 机构表现：
  1. 权益基金方面：蚂蚁基金、中国人寿逆市增长，平安银行等小幅回落；券商中招商证券、华泰证券下滑明显。
  2. 非货基金方面：兴业银行、基煜基金、腾安基金增长较快，华泰证券、中信证券等表现承压。
• 产品分型：
  • 主动权益型：银行占比58.9%，蚂蚁、招商银行、工商银行领先。
  • 股票指数型：券商占比57%，ETF推动增长。
  • 债券及其他：银行及第三方占比相近。
• 集中度变化：基金代销CR5、CR10、CR20分别同比提升44.7、36.1、28.7个百分点；东方财富、同花顺基金份额出现回落。

投资评级

• 对多元金融板块看好，维持“看好”评级。

风险提示

• 权益市场大幅回调。
• 销售监管政策收紧。

重点图表说明

1. 股票/混合型基金保有集中度变化。
2. 非货币型基金保有集中度数据。
3. 东方财富、同花顺基金市场份额变动。