中国财富管理能力评价报告（2021Q4）-93页_2mb

中国财富管理能力评价报告 (2021Q4) 总结

核心内容概述

本报告分析了中国财富管理行业在经济转型背景下的发展情况，探讨了资金融通模式的转变，并基于“大资管”概念，对银行、券商、保险、信托和基金五大行业的资产管理能力进行了评价。报告还介绍了中国资产管理行业发展指数的编制方法与结果，并对不同机构的财富管理能力进行了分析，最终得出主要结论与建议。

主要观点

1. 财富管理发展的时代背景

• 传统存贷款模式不再适应新时代需求：随着经济转型，传统以“存款-贷款”为核心的金融模式逐渐被“财富-资管-投行”的新模式所取代。
• 居民财富管理需求上升：居民可投资资产快速增长，财富管理业务成为推动经济转型的重要力量。
• 金融体系转型的必然性：经济结构升级需要更高效的金融体系，推动资源配置，支持新兴产业。

2. 资管行业发展趋势

• 整体发展稳定向好：资管行业在2013Q1至2021Q4期间经历了快速增长和稳定发展阶段。
• 行业分化明显：不同子行业在资管业务发展指数上表现各异，银行仍为行业核心，券商、第三方机构也在逐步发展。
• “资管新规”推动行业规范：2018年发布的资管新规对行业进行了系统性规范，促使行业进入高质量发展阶段。

关键信息

1. 资管行业发展指数

• 总指数变化：从2013Q1的100增长至2021Q4的678.14，整体增长显著。
• 两个发展阶段：
  • 迅猛增长阶段：2013Q1至2017Q4，总指数增长近433%。
  • 稳定发展阶段：2018Q1至2021Q4，总指数稳定增长，2019Q1首次出现负增长。

2. 二级指数表现

• 规模指数：增长最快，2017年后增速放缓。
• 产品指数：与规模指数同步增长，2017年后增长相对平稳。
• 经营效益指数：增长显著，尤其在2015年后持续上升。
• 人才资源指数：增长较为缓慢，但对行业长期发展有重要意义。

3. 各行业资管发展指数

• 银行：转型进入攻坚期，具有全牌照优势，但机制上存在保守性。
• 券商：规模收缩，竞争加剧，但投研能力强，需加快产品与服务创新。
• 保险：在“资管新规”下获得市场化地位，进入规范发展新阶段。
• 信托：回归本源，强调主动管理能力，弱化融资功能。
• 基金：稳步发展，面临高起点带来的挑战。

财富管理能力评价结果

1. 机构类型与优势

• 银行：综合金融服务能力强，但机制保守，需加强创新与协同。
• 券商：投研能力强，渠道和客户认可度有待提升。
• 第三方机构：线上触达与便捷性突出，但客户基础较弱，需加强合规与风险管理。

2. 具体机构表现

• 招商银行：构建大财富管理生态圈，具备较强金融科技能力。
• 中信证券：在经纪业务和投研方面表现突出，但需提升产品多样性。
• 蚂蚁财富：作为第三方平台，具有流量与技术优势，但需增强用户基础与合规性。

指数编制方法

1. 指标体系构建

• 一级指标：资管规模、资管产品、经营效益、人才资源。
• 二级指标：银行、证券、保险、信托、基金五大行业相关指标。
• 无量纲化处理：采用min-max方法，消除量纲影响，使指标可比。
• 权重确定：采用主成分分析法，以信息利用率为标准，合理分配权重。

2. 指标权重分布

主要结论与建议

• 经济转型背景下的机遇：财富管理行业在经济转型中具有广阔发展空间。
• 银行仍是中流砥柱：银行在综合金融服务方面具有明显优势，但需加强机制创新。
• 券商具有亮点与挑战：券商在投研方面表现突出，但产品和服务同质化严重，需提升科技与渠道能力。
• 第三方机构为有益补充：依托互联网技术与流量优势，具备线上服务优势，但需加强合规与用户基础。
• 未来发展方向：推动行业高质量发展，加强监管与创新，提升综合服务能力，实现财富管理与实体经济的良性互动。

图表与数据支持

• 图表1：财富管理链条，展示“财富-资管-投行”模式。
• 图表2：财富管理分析框架，反映行业评价维度。
• 图表3：传统存贷款模式，体现过去金融体系特点。
• 图表4：新资金融通模式，展示“财富-资管-投行”对接。
• 图表5：指数构建流程图，展示数据处理与权重计算过程。
• 图表6：指标框架，包括一级与二级指标。
• 图表7：五大类指数编制方法对比，展示不同方法的优缺点。
• 图表8：指标权重分布，展示各指标在总指数中的占比。
• 图表9：总指数及其同比增长率，反映行业发展全貌。
• 图表10-19：各行业资管发展指数及其变化趋势。
• 图表20-25：各行业资管产品规模与占比。
• 图表26-28：各机构类型存续产品数量与规模。
• 图表29-40：机构财富能力评价结果与分布。

总结

本报告系统分析了中国财富管理行业的发展背景、趋势、评价体系及主要机构表现，强调了银行在综合金融服务中的主导地位，券商在投研方面的优势，以及第三方机构在科技与线上服务上的潜力。通过科学的指数编制方法，为行业评估提供了客观依据，并为未来发展方向提供了明确建议。