20250301-西南证券-医药行业创新药周报_2025年2月第四周创新药周报_18页_2mb

创新药行业周报（224-228）2025年2月第四周分析

当周市场表现

• A股创新药板块本周下跌0.05%，跑输沪深300指数0.26个百分点。
• 港股创新药板块上涨3.22%，跑赢恒生指数1.02个百分点。
• 美股XBI指数下跌1.49%，近6个月累计下跌9.88%。

创新药发展概况

本报告聚焦中国与全球创新药研发动态，涵盖适应症、新药上市及临床试验进展。数据显示，全球糖尿病适应症GLP-1靶点药物已有11项获批，其中多重GLP-1受体激动剂表现出显著销售增长。中国利拉鲁肽仿制药研发进展迅速，司美格鲁肽仿制药进入竞速阶段。生物制剂替代和肿瘤治疗药物持续取得突破，如国内复星医药的磷吸收抑制剂等新药获批，海外BTK抑制剂等研发活跃。

当周交易情况

本周全球共达成12起重点交易，披露金额的交易共计4起。其中“厌氧生物与万泽双奇四联乳杆菌活菌项目”交易金额最高，达27.11亿美元。

风险提示

行业发展面临药品降价预期、医改政策执行不及预期及研发失败三大风险。