20230730-中邮证券-家用电器行业报告_政策提振信心_地产后周期板块表现亮眼_16页_418kb

家用电器行业周报2023年7月30日

分析师核心观点

• 建议关注困境反转的出口链弹性标的莱克电气，理由包括美元存款高比例和核心电机技术优势。
• 建议关注智能控制器行业盈利能力脱颖而出的振邦智能，理由包括高价库存出清、客户需求回升和高销售净利率。
• 建议关注智能显示创新全产品线围绕AI应用布局的康冠科技，理由包括发布新品和面板价格上涨。
• 建议关注应用场景科技式破圈的激光显示核心技术的光峰科技，理由包括行业降本和潜在车载应用。

市场表现

• 本周家电指数上涨348%，同期沪深300指数上涨447%。个股中，涨幅前五包括老板电器（上涨1355%）、石头科技（上涨1175%）、火星人（上涨1033%）、亿田智能（上涨852%）和科沃斯（上涨811%）。跌幅前五包括富佳股份、朗迪集团、奥马电器、星徽股份和飞科电器。
• 今年以来家电指数累计上涨1372%，跑赢沪深300指数。

重点数据

• 原材料：多数价格上涨，如不锈钢、铜、铝环比上涨。
• 地产链：30大中城市商品房销售面积环比上升6%。
• 出口链：美元兑人民币汇率回落至7.13，家电出口增长52%，吸尘器需求回暖。

行业动态与公司公告

• 政策提振信心：中共中央政治局会议强调提振消费和房地产政策优化，带动厨电和清洁电器板块表现。
• 出口数据：上半年家电出口数量增长14%，金额增长52%，吸尘器出口同比增速正向。
• 公司公告摘要：包括小崧科技换届、苏泊尔业绩下滑但二季度好转等。

风险提示

• 主要风险包括原材料价格波动、中美贸易政策变动、汇率变动风险和房地产行业恢复不及预期风险。