20171205-天风证券-游戏行业深度_IP的绝地求生与养成_从小说_动漫_电影到游戏_大逃杀_的兴起之路_117页_9mb

游戏行业深度总结：IP的绝地求生与养成

核心内容概述

《绝地求生：大逃杀》（简称《PUBG》）是一款基于日本小说《大逃杀》、电影及漫画IP衍生的游戏作品，其成功标志着IP在游戏行业的强势崛起。通过IP的持续传播与演变，《PUBG》在2017年3月23日上线后迅速成为现象级游戏，持续占据Steam收入榜Top1，并在全球范围内推动了游戏行业的发展与升级。

主要观点

1. IP的养成路径

• IP起源：《大逃杀》最初是日本作家高见广春于1999年创作的小说，因其极具冲击力的内容和独特的叙事风格，迅速获得关注并成为畅销作品。
• 影像化推动：2000年电影版《大逃杀》在日本获得31.1亿日元票房，成为现象级作品；2003年《大逃杀II》进一步扩大IP影响力，并在22个国家上映。
• IP重塑与再造：《饥饿游戏》系列电影在2012年推出后，成为全球热门IP，推动了生存类游戏的流行，为《PUBG》的诞生提供了良好的市场基础。

2. 《PUBG》的火爆原因

• IP传播与培育：《PUBG》的成功得益于18年来的IP积累，包括小说、动漫、电影等，为游戏传播奠定了基础。
• 社交媒体与直播平台：Twitch、斗鱼、虎牙等直播平台和社交媒体的传播加速了游戏的普及，实现“病毒式传播”，降低获客成本。
• 游戏玩法与体验：《PUBG》将IP核心玩法提纯，融合高沉浸式真实体验，满足了被压抑的游戏需求。
• 硬件与设备要求：游戏对硬件的高要求推动了PC硬件升级，形成“吃鸡”这一关键词，带动硬件销售。

3. 产业链影响与受益环节

• PC游戏市场：《PUBG》的火爆推动了PC游戏市场进入新的增长阶段，全球PC游戏年收入有望突破10亿美元。
• 手游市场：《PUBG》类手游借助IP影响力迅速崛起，中国厂商如腾讯、网易推出多款手游，形成高用户粘性，月流水有望达到6-10亿人民币。
• 硬件及外设：随着《PUBG》的流行，全球将产生450亿-600亿人民币的硬件更新需求，英伟达、雷蛇等公司受益。
• 线下娱乐场景：网吧因《PUBG》的“开黑”属性而重回消费者视野，顺网科技、联众等公司受益。
• 游戏加速器：由于游戏对网络稳定性的高要求，加速器行业迎来增长，迅游科技等公司受益。
• 直播平台：虎牙、斗鱼等直播平台因《PUBG》的流行获得大量新增流量，具备变现潜力。
• IP内容方：阅文集团凭借丰富IP储备和优秀开发能力，有望成为“小漫威”。

关键信息

1. 游戏数据表现

• PC游戏：截至2017年11月28日，《PUBG》累计销售2,239.8万份，Steam平台游戏时长占比近三分之一。
• 手游市场：《PUBG》类手游如《荒野行动》、《终结者2：审判日》等迅速积累4,000万DAU，成为腾讯、网易的新战场。
• 中国区销量：《PUBG》在中国区销量占比达39.4%，预计未来增长潜力大。

2. 产业链受益公司

• 腾讯：作为《PUBG》在中国区的独代发行商，有望获得大量收入，同时其自研手游也具备竞争优势。
• 网易：推出《荒野行动》与《终结者2：审判日》等游戏，抢占市场先机。
• 智明星通：利用海外发行经验，推出《Last Battleground Survival》，成功获取流量红利。
• 英伟达：受益于高质量游戏对显卡和硬件的升级需求。
• 雷蛇：高端外设需求上升，受益于《PUBG》的高沉浸式体验。
• 顺网科技、盛天网络：网吧行业因《PUBG》的“开黑”属性迎来增长。
• 迅游科技：游戏加速器需求增加，成为受益企业。
• 虎牙直播：因《PUBG》的流行获得大量用户流量，具备变现潜力。

3. 风险提示

• 游戏生命周期短：若《PUBG》类游戏生命周期短于预期，可能影响其长期收益。
• 内容监管风险：游戏内容可能面临更严格的监管，影响市场拓展。

竞争格局变化

• IP驱动市场：《PUBG》的成功促使更多厂商关注IP开发，形成内容与游戏的联动效应。
• 社交关系链优势：腾讯和网易凭借强大的社交关系链和用户基础，成为《PUBG》类游戏的主要竞争者。
• 海外与国内结合：智明星通等公司利用海外经验，推动《PUBG》类游戏在中国市场的成功。

总结

《PUBG》的成功不仅是游戏玩法的创新，更是IP在游戏行业中的成功应用与传播。通过IP的持续培育和传播，结合社交媒体和直播平台的推广，其迅速成为全球现象级游戏。这一趋势推动了游戏行业多个环节的升级，包括硬件、手游、线下娱乐及直播平台等，形成内容与产业的良性循环。未来，随着IP内容的不断扩展和游戏市场的持续增长，相关产业链公司有望进一步受益。