20250529-建信期货-焦炭焦煤日评_9页_877kb

报告摘要

焦炭与焦煤2509合约5月28日震荡下滑，午后创2017年1月和2016年9月以来新低
技术指标显示：焦炭KDJ指标下行，MACD绿柱放大；焦煤KDJ指标调头回落，MACD绿柱持续扩大
现货市场：准一级冶金焦价格保持稳定，低硫主焦煤价格微幅波动
基本面分析：
- 焦炭：独立焦化厂产量创历史新高，但钢厂产量小幅回落；港口库存明显回落，钢厂与焦化厂库存去化缓慢
- 焦煤：进口量同比转负但绝对值仍处高位，洗煤厂原煤与精煤库存攀升；独立焦化厂库存去化，但钢厂库存稳中有增
- 吨焦利润：连续两周盈利后转为亏损，主要因焦炭现货价格第二轮涨价未如期出现

政策动态
- 财政部数据显示，1-4月新增地方政府债券发行规模达1.49万亿元
- 邯郸市提出推动大宗货物集中采购和多式联运发展，推进"铁水"联运及绿色运输通道建设
产能建设
- 国家能源集团大平滩煤矿项目全面提速，设计产能240万吨/年
- 凌钢股份2290m³高炉投产，产能置换后增加至308万吨/年
- 准格尔旗能源保供用地获批，满足两个露天煤矿五年产能需求
市场与贸易
- 南钢股份子公司金安矿业取得范桥铁矿探矿权，矿区资源储量达1.16亿吨
- 建投能源预计2025年动力煤供需将偏宽松，煤价仍有下行空间
- 中国汽车1-4月产量增长11%，但行业利润同比下降51%
国际动态
- 美国4月煤炭产量创年内新低（环比下降6.53%），1-4月同比增长46.7%
- 印度3月煤炭进口量同比下降77.9%，1-3月累计进口下降62.5%
- 澳大利亚嘉能可乌兰煤矿获扩建批准，新增1880万吨产能并延长矿权至2035年
- 葡萄牙4月全国大停电造成超20亿欧元损失，99%企业受影响