20250507-国泰期货-沥青_油价反弹_震荡偏强_3页_802kb

沥青市场分析总结（2025年5月7日）

核心内容概览

本报告分析了2025年5月7日沥青市场的基本面、趋势强度及市场动态，指出当前市场在油价反弹的背景下呈现震荡偏强的趋势。

基本面跟踪

期货市场表现

• BU2506：

  • 昨日收盘价：3,361元/吨
  • 日涨跌：-1.38%
  • 夜盘收盘价：3,424元/吨
  • 夜盘涨跌：1.87%
  • 昨日成交：194,405手
  • 成交变动：+23,855手
  • 昨日持仓：113,918手
  • 持仓变动：+984手

• BU2507：

  • 昨日收盘价：3,342元/吨
  • 日涨跌：-1.42%
  • 夜盘收盘价：3,400元/吨
  • 夜盘涨跌：1.74%
  • 昨日成交：53,094手
  • 成交变动：+8,137手
  • 昨日持仓：111,608手
  • 持仓变动：+3,751手

• 沥青全市场仓单：

  • 昨日仓单：87,690手
  • 仓单变化：0

价差分析

• 基差（山东-06）：

  • 昨日价差：209元/吨
  • 前日价差：152元/吨
  • 价差变动：+57元/吨

• 06-07跨期价差：

  • 昨日价差：19元/吨
  • 前日价差：18元/吨
  • 价差变动：+1元/吨

现货市场表现

• 山东批发价：

  • 昨日价格：3,570元/吨
  • 价格变动：+10元/吨
  • 厂库现货折合盘面价：3,679元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,821元/吨

• 长三角批发价：

  • 昨日价格：3,570元/吨
  • 价格变动：0
  • 厂库现货折合盘面价：3,608元/吨
  • 仓库现货折合盘面价：3,670元/吨

• 炼厂开工率：

  • 最新：29.81%
  • 前次：27.71%
  • 变动：+2.10%

• 炼厂库存率：

  • 最新：29.17%
  • 前次：29.59%
  • 变动：-0.42%

• 社会库存：

  • 最新：197.3万吨
  • 较4月28日增加：+2.0%

趋势强度

• 沥青趋势强度：1（偏强）
• 趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示市场整体呈现偏强趋势。

市场资讯

1. 产能利用率：

   • 本周（20250430-0505）国内重交沥青77家企业产能利用率为27.0%，环比下降1.3%。
   • 主要原因：江苏新海假期期间转产渣油，河南丰利假期期间暂无生产计划。

2. 厂库库存：

   • 截止2025年5月5日，国内54家沥青样本厂库库存共计85.6万吨，较4月28日减少0.7%。
   • 北方地区厂库去库顺畅，主要由于区内炼厂开工水平处于低位，执行合同集中出货。

3. 社会库存：

   • 截止2025年5月5日，国内104家社会库库存共计197.3万吨，较4月28日增加2.0%。
   • 华东地区社会库累库明显，主要由于区内船发尚可，部分船货资源到港入库。

关键信息总结

• 沥青期货近期在油价反弹的推动下，整体呈现震荡偏强走势。
• 期货市场中，BU2506和BU2507合约在夜盘表现较好，涨幅明显。
• 基差和跨期价差均有所回升，显示市场对近端合约的支撑增强。
• 现货市场方面，山东和长三角地区批发价稳定或小幅上涨，厂库和仓库现货价格折合盘面价均高于现货价，显示盘面价格对现货的支撑。
• 炼厂开工率小幅回升，库存率略有下降，表明炼厂出货意愿增强。
• 社会库存小幅累库，尤其是华东地区，显示市场供应有所增加。

结论

综合来看，沥青市场在油价反弹的背景下，期货价格震荡偏强，现货市场表现稳定，但社会库存小幅上升，需关注后续供需变化及政策影响。市场整体偏强，但不宜过度乐观，需谨慎操作。