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沥青市场分析总结（2025年5月8日）

核心内容概述

2025年5月8日，沥青市场整体呈现震荡走势，受原油价格波动影响显著。分析师王涵西从基本面、趋势强度及市场资讯等多个维度对沥青市场进行了全面分析，指出当前市场缺乏明确趋势，需密切关注油价变化及供需动态。

基本面数据

期货市场

• BU2506：

  • 昨日收盘价：3,432元/吨
  • 日涨跌：+2.11%
  • 夜盘收盘价：3,407元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.73%
  • 昨日成交：233,614手
  • 成交变动：+39,209手
  • 昨日持仓：114,336手
  • 持仓变动：+418手

• BU2507：

  • 昨日收盘价：3,410元/吨
  • 日涨跌：+2.03%
  • 夜盘收盘价：3,388元/吨
  • 夜盘涨跌：-0.65%
  • 昨日成交：54,333手
  • 成交变动：+1,239手
  • 昨日持仓：119,456手
  • 持仓变动：+7,848手

• 沥青全市场：

  • 昨日仓单：87,690手
  • 仓单变化：0

价差分析

• 基差(山东-06)：133元/吨（较前日-56元/吨）
• 06-07跨期价差：22元/吨（较前日+3元/吨）

现货市场

• 山东批发价：3,565元/吨（+15元/吨）

• 长三角批发价：3,570元/吨（0元/吨）

• 厂库现货折合盘面价：3,681元/吨

• 仓库现货折合盘面价：3,823元/吨

• 炼厂开工率：29.81%（较前日+2.10%）

• 炼厂库存率：29.17%（较前日-0.42%）

趋势强度分析

• 沥青趋势强度：0
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，0表示市场趋势中性，既不偏强也不偏弱。

主要观点

1. 期货价格震荡：

   • BU2506与BU2507合约均出现小幅上涨，但夜盘价格下跌，显示市场情绪波动较大。
   • 价差方面，基差有所收窄，06-07跨期价差略有扩大，表明市场对近月合约的预期相对较强。

2. 现货市场表现：

   • 山东与长三角地区批发价略有上涨，但整体供应偏弱。
   • 炼厂开工率环比提升，库存率下降，显示炼厂去库意愿增强，但整体供应仍处于低位。

3. 市场动态：

   • 华北地区因河北鑫海集中交付前期合同，带动出货量上升，成为唯一出货量增长的区域。
   • 华东地区主力炼厂间歇生产，出货量下降，显示市场供应不足。
   • 船发资源虽有，但业者更倾向于优先出社会库低价资源，导致厂库出货量下降。

4. 油价影响：

   • 原油价格近端反弹后震荡，沥青作为原油下游产品，其价格走势与油价密切相关。
   • 低价现货持续反弹，显示市场对成本端的支撑有所增强。

关键信息

• 产量与库存：4月份国内沥青总产量为229.11万吨，环比增加2.8%，同比微增0.2%。炼厂库存率下降，表明去库压力有所缓解。
• 出货情况：本周出货量为34.3万吨，环比减少21.7%，显示市场整体需求偏弱。
• 价格波动：沥青期货价格受油价影响较大，呈现震荡格局，市场参与者观望情绪浓厚。
• 市场情绪：趋势强度为0，市场整体处于中性状态，缺乏明确方向。

风险提示与免责声明

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分析师声明

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