20230515-万联证券-食品饮料行业周观点_5月上旬白酒价格环比上行_酒企推进品牌建设_13页_964kb

白酒价格环比上行，酒企推进品牌建设总结

行业核心观点

上周（2023年05月08日-2023年05月14日），上证综指下跌1.86%，申万食品饮料指数下跌2.93%，跑输上证综指1.07个百分点，在申万31个一级子行业中排名第25。食品饮料各子板块多数下跌，其中啤酒、其他酒类和预加工食品跌幅居前。

白酒价格在5月上旬环比上涨0.16%，6家白酒企业上榜“2023百大年度品牌榜”，显示品牌影响力持续增强。同时，贵州发布41.2亿酱酒项目，茅台集团与长隆集团签订战略合作协议，推动民族品牌高质量协同发展。此外，中酒协白酒技术创新工作会达成五项共识，强调行业创新与个性化发展。

投资要点

市场表现

• 白酒板块：上周下跌3.14%，舍得酒业、金种子酒、顺鑫农业跌幅居前，贵州茅台、五粮液分别下跌2.49%、2.50%。
• 啤酒板块：跌幅最大，达-6.22%，百威高端啤酒在华仍有巨大机会，青岛啤酒入选“中国品牌全球传播力”TOP5榜单。
• 大众食品：星巴克推出2023星冰粽，涪陵榨菜关注酱类市场增量，燕京啤酒推进大单品U8战略。

价格跟踪

• 飞天茅台：批价维持3060元/瓶，散瓶价格维持2840元/瓶。
• 五粮液：普五（八代）价格涨至965元/瓶。
• 其他名酒：洋河梦之蓝(M3)(52度)、剑南春（52度）、习酒窖藏1988(53度)、30年青花汾酒(53度)价格稳定；水井坊(52度)、泸州老窖(52度)价格有所下跌。

北向资金

• 贵州茅台北向资金持股8992.03万股，持股比例7.15%，上周累计净流出10.83亿元。
• 五粮液北向资金持股26918.46万股，持股比例6.93%，略有下降。
• 泸州老窖北向资金持股5992.90万股，持股比例4.07%，略有上升。

行业动态

国家标准修订

• 《老白干香型白酒》国家标准修订工作会议召开，强调消费者需求导向，推动行业标准化与国际化。

贵州酱酒项目

• 贵州省发布41.2亿酱酒项目，包括黔东经济开发区和镇远县黔东酒谷产业园，计划提升销售收入和利润。

酒博会与品牌合作

• 首届长沙国际酒业博览会举办，展示中国名酒魅力。
• 五粮液受邀成为“2023世界品牌莫干山大会”特约合作伙伴。
• 泸州老窖与国泰君安签署战略合作协议，推动品牌建设。

品牌价值提升

• 洋河股份品牌价值再创新高，达773.17亿元。
• 上海贵酒参与数字化增长峰会，探索零售消费品牌发展路径。
• 国台酱酒计划打造30亿级大单品，推动酱香酒市场增长。

投资建议

白酒

• 建议关注高端、次高端白酒企业，受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性强。

啤酒

• 啤酒行业高端化、规范化加速，建议关注高端化啤酒龙头，如燕京啤酒、青岛啤酒等。

大众食品

• 大众食品需求刚性较强，经济复苏后线下消费场景恢复带来增量，建议关注速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。

风险因素

1. 政策风险：白酒等板块与政策关联度高，政策变化可能影响行业消费场景。
2. 食品安全风险：食品安全问题将严重影响消费者信任与行业表现。
3. 疫情风险：疫情反复可能对经济修复及供需产生影响。
4. 经济增速不及预期：经济复苏不及预期可能影响白酒等子板块的业绩表现。

公司公告及大事提醒

• 有友食品：公布2022年度利润分配方案，每10股派0.46元现金红利。
• 欢乐家：公布2022年度利润分配方案，每10股派1.2元现金红利。
• 百合股份：公布利润分配方案，每10股派0.6元现金红利，并回购限制性股票。
• 盐津铺子：公布2022年度利润分配方案，每10股派15元现金红利，转增股本。
• 会稽山：进行股权质押，控股股东质押比例达79.98%。
• 莲花健康：股东计划减持不超过公司总股本3%的股份。
• 威龙股份：股东进行股权质押，质押比例达100%。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 投资决策应基于个人实际情况，如持仓结构和投资目标。
• 报告观点与信息需结合整篇内容进行综合判断，不应仅依赖投资评级。

证券分析师承诺

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