20221219-东证期货-新能源汽车周度报告_国补取消在即_电动车智能化加速_23页_4mb

国补取消在即，电动车智能化加速

核心内容概述

随着国家新能源汽车补贴政策即将结束，市场进入调整期。新能源汽车终端市场呈现产销增速放缓趋势，11月同比增速降至75%。与此同时，部分车企开始调整价格策略，特斯拉、福特电马、梅赛德斯-奔驰纯电系列等宣布降价，而比亚迪、广汽埃安、东风EV新能源、北汽制造元宝等则计划涨价。部分车企推出限时保价政策，以应对市场变化。

出口方面，新能源汽车继续保持强势增长，11月乘用车出口量达25万辆，同比增长54%，其中新能源车占比33%。传统出口企业如上汽、比亚迪外，新势力车企也开始拓展海外市场，销售模式更加多元化。

展望12月，作为补贴结束前的最后一个月，叠加部分地区购车补贴和车企价格宣传，销量有望维持高位，但疫情冲击仍可能带来不确定性。2023年，新能源车免征购置税政策将持续一年，有望推动销量稳定增长。

此外，宁德时代与华为、腾势汽车与腾讯SSV等达成合作，标志着电池与软件、车企与互联网公司之间的融合趋势加快，未来电动车智能网联领域或将推出更具竞争力的产品。

主要观点

• 市场趋势：新能源汽车终端市场增速放缓，但整体仍保持增长态势。
• 价格调整：部分车企降价以增强市场竞争力，而部分车企则计划涨价，反映成本上升与市场策略调整。
• 出口表现：新能源汽车出口持续增长，新势力车企加速出海，拓展国际市场。
• 政策影响：国补取消临近，但购置税减免政策仍将持续，对市场起到支撑作用。
• 行业合作：电池与软件、车企与互联网公司加强合作，推动智能网联技术发展。
• 技术发展：碳化硅功率模块、钠离子电池等新技术逐步推进，提升产品性能和市场竞争力。

关键信息

价格调整情况

• 降价车企：特斯拉、福特电马、梅赛德斯-奔驰纯电系列。
• 限时保价：蔚来、小鹏、哪吒、长安深蓝、问界、极氪等。
• 涨价车企：比亚迪、广汽埃安、东风EV新能源、北汽制造元宝等。

出口数据

• 11月乘用车出口：25万辆，同比增长54%。
• 新能源车出口占比：33%。
• 新势力出口：理想、蔚来等新势力品牌开始出口，销售模式更灵活。

政策动态

• 国补取消：2023年1月起，国家补贴政策将结束。
• 购置税减免：政策将持续至2023年底，有助于销量增长。
• 欧盟新规：自2024年起实施，提高电池可持续性、循环性及安全性要求。

企业合作与技术进展

• 宁德时代：与华为合作为华为智选车提供电池；与奇瑞集团签署全面合作框架协议。
• 腾势汽车：与腾讯SSV合作，推动智能网联技术发展。
• 吉利科技集团：旗下晶能完成Pre-A轮融资；极氪计划赴美上市。
• 东风汽车：碳化硅功率模块将于2023年量产，提升电动车性能。
• BeyonCa：与博世中国达成战略合作，推动智能化发展。
• 蔚蓝锂芯：与中科海钠合作开发钠离子电池。
• 梅赛德斯-奔驰：投资50亿欧元升级欧洲动力总成工厂；与海德鲁合作打造可持续铝供应链。
• 福特：新增Rouge EV中心第三班次，增产F-150 Lightning；考虑与宁德时代在美国建电池工厂。
• Redwood Materials：投资35亿美元在美国建设电池材料园区，推动电池回收与生产。

投资建议

• 关注重点：建议关注产品力强、供应稳定性高的企业。
• 行业前景：新能源汽车行业仍处于高速发展阶段，智能化与电动化趋势明显。
• 风险提示：技术推进不及预期、新能源汽车产销不及预期是主要风险。

风险提示

• 技术风险：新技术应用可能不及预期，影响行业发展。
• 市场风险：新能源汽车销量可能因政策变化或市场环境影响而不及预期。

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