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铁矿石早报总结

核心内容

2021年5月31日的大越期货铁矿石早报对铁矿石市场进行了综合分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等多个方面。报告指出，当前铁矿石市场存在一定的波动性，但短期有企稳迹象。

主要观点

基本面

• 28日港口现货成交62万吨，环比下降55%，显示市场需求有所减弱。
• 澳巴发货量均上涨，巴西发运量创今年新高，表明供应端有所增强。
• 疏港量维持低位，导致港口库存持续增加，库存环比增加54.55万吨，对市场形成偏空压力。

基差

• 日照港PB粉现货价格为1323元/吨，折合盘面1465.8元/吨，09合约基差为402.8元/吨，显示盘面贴水偏多。
• 日照港超特粉现货价格为958元/吨，折合盘面1209.9元/吨，09合约基差为146.9元/吨，同样显示盘面贴水。
• 主力合约净多，且多头持仓增加，表明市场多头情绪有所回升，对价格形成偏多支撑。

盘面走势

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期走势偏空。
• 短期来看，盘面有企稳回升的迹象，可能受到供应增加和需求变化的双重影响。

操作建议

• I2109合约建议在1030-1150区间操作，以应对短期波动。

关键信息

价格变动

类型	项目	2021/5/28	2021/5/27	变动
现货	PB粉矿（61.5%）	1323	1305	+18
现货	PB折盘面	1465.8	1446.1	+19.8
现货	超特粉矿（56.5%）	958	944	+14
现货	超特折盘面	1209.9	1194.6	+15.4

期货价格

合约	2021/5/28	2021/5/27	变动
I01	963	945.5	+17.5
I05	886.5	868	+18.5
I09	1063	1046.5	+16.5

基差分析

合约	2021/5/28	2021/5/27	变动
PB01基差	502.8	500.6	+2.3
PB05基差	545.0	543.7	+1.3
PB09基差	402.8	399.6	+3.3
超特01基差	246.9	249.1	-2.1
超特05基差	307.4	310.6	-3.1
超特09基差	146.9	148.1	-1.1

库存与疏港

• 港口库存12622.16万吨，环比增加54.55万吨，显示库存去库速度减缓。
• 疏港量相较去年同期偏弱，对库存形成压力。

运价

• 波罗的海干散货指数（BDI）和铁矿石运价（西澳-青岛、巴西图巴朗-青岛）均有所波动，显示运输成本对市场有一定影响。

其他分析

现货价差

• 高品矿溢价回落，表明高品矿相对于低品矿的溢价空间缩小，市场对低品矿的偏好增加。

进口利润

• 进口利润环比下滑，显示进口成本上升或需求下降，对市场形成一定压力。

总结

综上所述，铁矿石市场在近期表现出一定的波动性，供应端增强、需求端减弱、库存增加、盘面贴水偏多等因素共同作用。尽管主力合约净多且多头持仓增加，短期走势仍偏空。操作建议为在1030-1150区间进行操作，关注市场变化，合理控制风险。