20170616-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_5月份全社会发电量同比增长5.0__14页_684kb

电力设备与新能源行业周报总结（2017年06月16日）

核心内容

本报告为2017年6月16日发布的电力设备与新能源行业周报，主要分析了5月份全社会发电量增长情况、行业动态、公司信息及市场表现。分析师伊晓奕对行业进行中性评级，并推荐了隆基股份、汇川技术、金风科技、南都电源和海兴电力等个股。

主要观点

• 行业整体表现：电力设备与新能源行业在6月9日至15日期间上涨1.82%，跑赢沪深300指数2.72个百分点。
• 子行业动态：除发电设备和电能表下跌外，其他子板块均上涨，其中核电和电机及传动设备涨幅居前。
• 估值情况：电力设备与新能源板块当前估值为38.18倍，相对于沪深300的估值溢价率为293.24%，估值溢价率略有上升。
• 投资建议：分析师建议投资者保持谨慎，不盲目追高，优先选择低估值、成长性确定的个股，回避题材股炒作。
• 重点推荐子行业：单晶硅产业链、工控产业链和储能行业前景较好。

关键信息

1. 行业动态

• 光伏产品价格基本保持不变：除光伏级多晶硅和156mm单晶硅片价格小幅下跌外，其余产品价格稳定。
• 安徽省电网发展规划：计划未来五年投资超1000亿元，新增220千伏及以上线路长度10713公里、变电容量9500万千伏安，推动电网建设向“网格式、内需型”转变。
• 国际能源署报告：预计2015-2020年太阳能光伏和陆上风电发电量将分别增长2.5倍和1.7倍，但其他可再生能源技术如水电、海上风电等增长不足。为实现2DS目标，需加快可再生能源发展，特别是储能技术。
• 5月份全社会发电量增长：同比增长5.0%，增速较4月份略有回落。火电增速加快，水电降幅扩大。核能、风能和太阳能发电保持两位数增长。
• 海南电网“十三五”建设投资：计划投资232亿元，重点加强主网架和配网建设，2017-2019年投资150亿元，解决电网重过载、低电压、安全隐患等问题。

2. 公司信息

• 白云电器收购浙变公司51%股份：交易金额6,630万元，将增强公司在电力变压器领域的竞争力，支持其向电力能源综合解决方案服务商转型。
• 良信电器发布限制性股票激励计划：拟授予888.65万股限制性股票，首次授予710.92万股，预留177.73万股，激励对象为350人，授予价格5.92元。
• 中环股份收购环美能源100%股份：作价9,407.68万元，有助于完善新能源光伏产业链，提升国际市场竞争力。
• 平高电气中标1.44亿元配网设备项目：中标金额占公司2016年营收的1.62%，对2017年及未来财务状况和经营成果有积极影响。
• 中利集团转让苏南互联网股权：以1,200万元转让所持50%股权，有利于优化产业结构，盘活资金，不损害公司及股东利益。

3. 市场表现与观点

• 市场表现：电力设备与新能源行业上涨1.82%，主要由前期跌幅较大的中小市值个股和锂电池板块带动。
• 投资策略：建议投资者选择低估值和成长性确定的个股，谨慎对待市场波动和题材股炒作。
• 推荐股票池：隆基股份、汇川技术、金风科技、南都电源和海兴电力。

风险提示

• 政策波动风险
• 新能源汽车销量不及预期
• 电力企业海外订单低于预期

投资评级说明

行业与公司信息概览

总结

5月份全社会发电量同比增长5.0%，火电增速加快，水电降幅扩大，核能、风能和太阳能发电保持两位数增长。光伏产品价格基本稳定，但部分产品价格略有下降。安徽省和海南电网分别发布五年规划，推动电网建设与投资。电力设备与新能源行业整体表现优于大盘，分析师建议投资者选择低估值、成长性确定的个股，重点推荐单晶硅产业链、工控产业链和储能行业，推荐股票包括隆基股份、汇川技术、金风科技、南都电源和海兴电力。风险提示包括政策波动、新能源汽车销量不及预期和海外订单低于预期。