20231027-德邦证券-一品红-300723.SZ-业绩短期承压_未来有望重回增长轨道_痛风创新药未来可期_4页_671kb

一品红 (300723SZ) 公司点评总结

投资要点

• 公司发布2023年三季报，单季度业绩承压，但经营质量有所改善。
• 深耕“儿童药+慢病药”领域，前三季度儿童药收入同比增长175%。
• 创新药AR882临床Ⅱb期取得积极进展，并获美国FDA批准开展全球临床试验。
• 发布盈利预测：预计2023–2025年归母净利润分别为36亿、49亿、63亿元，维持“买入”评级。
• 风险包括产品降价风险、行业竞争加剧、人才流失等。

财务与估值数据

• 2023年三季报：收入同比下降29%，净利同比下降63%。
• 权益预测：预计2023–2025年EPS分别为10元、0.8元、1.08元，P/E估值33倍、20倍、33倍。
• 盈利增长预测：净利润增速分别为-53%、+247%、+354%。

关键结论

短期业绩承压，但长期增长趋势明确，公司在儿童药、慢病药以及创新药方面具有优势，研发持续进步，是一家高成长潜力医药企业。