20250211-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

总结

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀所撰，分析螺纹钢和热卷期货市场。报告强调内容仅供参考，不构成投资建议，市场风险需谨慎管理。

螺纹钢观点：基本面显示供需双弱局面延续，需求季节性回落放缓，库存小幅增加，贸易商采购不积极，且地产行业下行压力大，总体偏空。基差为49，现货价3380，偏多因素源于低库存和产量维持低位，但政策利好仅短期支撑。库存数据环比大幅增加但同比减少，表明供应压力缓解。盘面价格在20日线上方且走平，主力持仓空增，短期内预期震荡运行，区间3300-3400。交易逻辑提示低位反弹后转区间操作，风险点包括宏观政策超预期及需求大幅走弱。

热卷观点：基本面中性，产量增加、需求反弹但整体需求仍偏弱，库存稍增压力不大。基差4，现货价3440。盘面类似螺纹表现，主力持仓空增偏空。预期市场震荡为主，缺乏突破，短线区间操作3400-3500，利多需求高于同期但利空产量回升及需求弱势。交易逻辑类似，预计反弹后转区间运行，风险点为政策效果不确定和需求急剧放缓。

整体上，报告基于历史数据和市场预期，建议投资者关注宏观政策和供需变化，避免盲目操作。免责声明重申报告不保证准确性和独立使用。