20250122-大越期货-螺卷早报_39页_2mb

螺卷早报总结（2025-1-22）

螺纹钢分析:

• 基本面：需求季节性回落放缓，库存小幅增加，贸易商采购弱，地产下行，偏空。
• 基差：现货价3380，升水期货，偏多。
• 库存：全国35城库存环比增284%，同比减，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方且向上，偏多。
• 主力持仓：空头减仓，偏空。
• 预期：本周转震荡，区间3300-3400，受宏观支撑和需求弱势影响。
• 交易逻辑：需求弱，宏观支撑低位反弹，转区间震荡。
• 风险：宏观超预期或需求大幅走弱。

热卷分析:

• 基本面：供需双增，钢厂铁水稳定，需求反弹高于同期，库存略增压力小，中性。
• 基差：现货价3440，贴水期货，偏空。
• 库存：全国33城库存环比增208%，同比增，中性。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：空头减仓，偏空。
• 预期：本周转区间震荡，区间3400-3500，基本面改善有限。
• 交易逻辑：供需改善不大，需求延续弱，反弹后转震荡。
• 风险：宏观超预期或需求大幅走弱。