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固定收益专题：每周债市观察 (20230709)

1. 一级市场

• 下周（7月10日-16日）地方债净融资额 -13049 亿元，国债净融资额 -2682 亿元，政金债净融资额 830 亿元。

2. 二级市场

• 国债、国开债本周 窄幅震荡
  • 10年期国债收益率 持平在2.64%
  • 10年国开债收益率 下行1BP至2.77%
  • 期限利差变化：
    • 1年与10年国债利差 扩大1BP（基点）至81BP
    • 1年与10年国开债利差 扩大3BP至71BP
• 成交活跃度：
  • 银行间国债日均成交 2375.60亿元
  • 银行间金融债日均成交 5507.72亿元

3. 流动性观察

• 资金面：跨季后资金面转松
  • 央行OMO全口径净投放 -11560亿元
  • 短期利率调整：
    • DR007、R001利率出现季节性变化
    • 逆回购投放与到期规模变化显示流动性提升

4. 海外观察

• 主要货币走势：
  • 美元指数回落至 102.23
  • 美元兑人民币中间价 回落，7月7日收至7.21
• 海外债券收益率：
  • 10年美债收益率上行20bp至4.06%
  • 10年德债收益率上行25bp至2.62%
• 相关货币汇率变化：
  • 欧元兑美元
  • 美元兑日元、港币、CNH（NDF）

报告风险提示：本报告仅为市场监控，不构成投资建议。