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格林大华期货双粕早报20231116总结

品种观点

基于美国国内良好的大豆压榨数据以及南美产区天气炒作，预期中期双粕维持振荡偏强走势，当前不宜空头操作，可部分多单持有并择机加仓。

操作建议

• 豆粕：继续持有2401多单，支撑位4040元/吨，压力位4200元/吨。
• 菜粕：建议观望或逆价位布局，压力位3100元/吨，支撑位2850元/吨。
• 价差策略：豆粕-菜粕价差约为1130，建议注意套利利润回吐风险。
• 基差策略：多配正套建议继续持有。

现货情况

• 豆粕：现货均价4245元/吨，环比上涨；基差缩小，但仍有升水套保性价比较高。
• 菜粕：现货价格走高，但成交清淡，基差走势与豆粕略有不同。

关键因素分析

• 利多：

  • 美国10月大豆压榨量创历史高位预期，豆油库存增加暂不影响大类通胀
  • 中国大豆进口节奏有序，但后续到港情况仍具观察价值

• 利空：

  • 国内油厂压榨量偏低，加速库存去化可提振现货走强预期
  • 国际采购数据旺盛，存在潜在远月进口库存积累风险

风险提示

需密切关注：

1. 压榨开机与进口节奏变化
2. 国内库存与基差波动
3. 风险因素（原油、美元、地缘政治）对加工利润及购买成本的冲击

免责声明：市场有风险，操作需谨慎。此分析仅供内部研究使用，不构成具体交易策略建议。