20220624-格林期货-双粕早报_2页_78kb

格林大华期货双粕早报总结（20220624）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的双粕早报，主要分析豆粕与菜粕的市场走势，结合国际宏观环境、现货价格、库存变化及供需预期等因素，为投资者提供操作建议与风险提示。

---

主要观点

1. 品种观点

• 双粕走势偏空：受国际宏观环境影响，市场对经济衰退的预期升温，导致国际原油期价承压，引发全球大宗商品恐慌性下跌，美豆类期价全系深度下跌。
• 操作建议：建议继续持有双粕空单，关注豆粕2209合约的支撑位3600元/吨，菜粕2209合约的支撑位3000元/吨。

2. 现货情况

• 豆粕现货价格：截至6月23日，豆粕现货均价为4113元/吨，较前一日下跌114元/吨。
• 成交情况：豆粕日成交量为4.67万吨，基差均价为4108元/吨，环比下跌。
• 基差数据：豆粕主力合约基差为212元/吨，环比上涨19元/吨，显示现货价格与期货价格的差距有所收窄。

3. 利多因素

• 美豆生长优良率：截至6月19日当周，美豆生长优良率为68%，略低于分析师预估的69%，但高于去年同期的60%。
• 大豆出苗率：大豆出苗率为83%，较前一周的70%有所回升，接近五年均值的84%，显示种植进度良好。

4. 利空因素

• 大豆产量上调：Agroconsult上调本年度大豆产量预测至1.269亿吨，高于此前的1.246亿吨，主要由于种植面积增加。
• 库存变化：截至6月17日，豆粕库存为101.9万吨，环比增加18.75万吨；菜粕库存小幅下降，油菜籽库存减少3.4万吨；大豆库存减少15.5万吨。
• 月度需求预测：第25周，6月大豆需求为900万吨，7月为795万吨，8月为830万吨，显示未来几个月大豆需求逐步下降。

---

关键信息汇总

现货价格

• 豆粕现货均价：4113元/吨（6月23日）
• 菜粕现货均价：未明确提及，但基差显示价格有所波动

库存数据

• 豆粕库存：101.9万吨（6月17日），环比增加18.75万吨
• 菜粕库存：5.7万吨（6月17日），环比减少0.1万吨
• 油菜籽库存：22.2万吨（6月17日），环比减少3.4万吨
• 大豆库存：613.9万吨（6月17日），环比减少15.5万吨

榨利情况

• 美湾榨利：7月为-794元/吨，8月为-535元/吨，9月为-494元/吨
• 巴西榨利：7月为-581元/吨，8月为-571元/吨，9月为-832元/吨

市场情绪

• 国际宏观环境偏空，经济衰退预期升温
• 国际原油期价承压，引发全球大宗商品下跌
• 美豆类期价全系深度下跌，压制双粕走势

---

风险提示

• 俄乌局势：可能对国际能源及农产品价格产生影响
• 国际原油期价：作为重要输入成本，影响豆粕等大宗商品的市场表现
• 政府指导：政策变动可能对市场产生不确定性影响

---

免责声明

• 报告内容基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证
• 报告不构成任何投资建议或买卖依据
• 投资者需自行承担投资风险，公司不承担任何法律责任
• 报告仅代表分析师个人意见，不反映公司立场

---

研究员信息

• 姓名：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862