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银河视点总结

核心内容概述

2014年2月28日的银河视点晨会纪要涵盖了国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、个股点评以及政策经济动态等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场洞察与投资建议。

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主要观点与关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：16272.65，+0.46%
• NASDAQ指数：4318.93，+0.63%
• FTSE100指数：6810.27，+0.16%
• 香港恒生指数：22828.18，+1.74%
• 香港国企指数：9957.77，+1.55%
• 日经指数：14923.11，-0.32%

国内市场表现

• 上证综指：2047.35，+0.30%
• 深证成指：7188.74，-1.79%
• 沪深300指数：2154.11，-0.43%

期货与货币市场

• NYMEX原油：102.59，+0.75%
• COMEX黄金：1328.20，-1.10%
• LME铜：7030.00，-3.88%
• LME铝：1770.25，-0.13%
• BDI指数：1222.00，+2.09%
• 美元/人民币：6.12，+0.05%

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行业分析与投资建议

1. 流动性分析

• 2014年流动性判断：预计流动性环境好于2013年，但实体经济面临更大压力。
• 流动性影响因素：需关注流动性总量变化，区分短期与长期流动性。
• 分析要点：
  • 流动性波动与宏观、中期因素密切相关。
  • 2013年6月和12月流动性紧张，均因总量下降。
  • 结构性因素将推动流动性供需变化。
  • 建议关注中信银行、民生银行、平安银行等个股。

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2. 环保行业

• 雾霾治理方向：烟气净化与能源替代双管齐下。
• 重点领域：从燃煤电厂向钢铁、水泥等重工业领域拓展。
• 政策支持：加快能源结构调整，推动清洁能源与特高压电网发展。
• 推荐个股：中电环保、先河环保、永清环保（中小市值）；桑德环境、碧水源（大市值）。

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3. 通信行业

• 政策背景：习近平主持中央网络安全和信息化领导小组第一次会议，强调建设网络强国。
• 核心内容：
  • 网络安全与信息化需统一谋划与部署。
  • 关注国产化、信息基础设施、网络安全、科研体制等五大方向。
• 投资重点：
  • 芯片及半导体设备：七星电子、上海贝岭、同方国芯、国民技术等。
  • 设备：中兴通讯、星网锐捷、海能达、东方通信等。
  • 软件：东方通、中国软件、用友软件等。
• 推荐逻辑：通信行业将从传统铁公基转向超宽带、智能电网、轨道交通等新兴领域。

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4. 欧浦钢网

• 公司动态：推出“欧浦商城”，加速线上与线下互动。
• 市场表现：股价调整，提供良好介入时机。
• 投资建议：继续推荐，预计盈利模式将加速升级。

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5. 三全食品

• 业绩表现：2013年营收35.98亿元，净利润1.17亿元。
• 主要亮点：
  • 龙凤并入报表，推动收入增长。
  • 私厨系列销售稳定，市占率提升。
• 投资建议：维持“推荐”评级，关注其渠道优化与品牌推广。

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6. 华峰氨纶

• 业绩表现：2013年营收23.72亿元，净利润2.73亿元，同比大幅增长。
• 行业趋势：
  • 氨纶行业景气持续，需求刚性增长。
  • 40D规格产品价格显著上涨，行业进入上涨周期。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2013-2014年EPS分别为0.37元和1.11元。

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7. 正邦科技

• 业绩表现：2013年营收157.77亿元，净利润1.82亿元，EPS为0.04元。
• 行业分析：
  • 养殖业务受猪价低迷影响，但种猪业务表现亮眼。
  • 公司产能持续扩张，为2014年下半年量价齐升奠定基础。
• 投资建议：继续推荐，预计13-15年EPS分别为0.04元、0.30元、0.61元。

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8. 掌趣科技

• 业绩表现：2013年营收3.47亿元，净利润1.13亿元，EPS为0.78元。
• 主要亮点：
  • 收购美峰数码，改善经营结构。
  • 手游业务增长显著，页游与端游运营稳定。
• 投资建议：维持“推荐”评级，备考净利润预计分别为0.51亿、1.48亿、2.4亿元。

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9. 中青宝

• 业绩表现：2013年营收3.25亿元，净利润5103万元，EPS为0.20元。
• 主要亮点：
  • 收购优质手游公司，改善营收与结构。
  • 手游业务与市场合作提升变现能力。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计备考净利润分别为0.51亿、1.48亿、2.4亿元。

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当日政策与经济动态

• 混合所有制改革：省属国企与民企对接，混合所有制改革启动。
• 环保督查：环保部点名批评多家排污企业。
• 成品油价格上调：国内成品油价格年内首次上调。
• 服务业PMI增速放缓：房地产拖累，服务业增长受抑制。
• 自贸区政策：上海自贸区放开小额外币存款利率上限。
• 养老险合并：城乡居民养老险合并，年缴最高2000元。
• 新能源汽车政策：北京首次新能源汽车摇号全部中标。

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投资策略与评级体系

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越市场平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越市场平均回报。
  • 中性：行业指数与市场平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于市场平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

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风险提示

• 市场风险：人民币汇率波动、两会期间政策不确定性。
• 行业风险：环保政策执行力度、通信行业竞争加剧。
• 个股风险：正邦科技面临生猪疫情、猪价下跌、扩张成本超预期等风险。
• 其他风险：OTT政策管制、云海平台推广不及预期、流量成本上升等。

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总结

2014年2月27日的市场表现显示，沪市震荡上行，深市大幅下跌，市场情绪分化。分析师建议关注流动性改善、环保行业政策红利、通信行业转型机会、钢铁B2B平台、食品行业龙头、氨纶行业景气等投资主线。同时，需警惕行业竞争加剧、政策变化、市场波动等潜在风险。整体市场仍处于调整期，但长期趋势向好，建议投资者在震荡中把握结构性机会。