20250317-长江期货-塑料周报_18页
报告摘要
长江期货塑料周报总结
核心观点
塑料2505合约本周收盘价为7790元/吨，较上周下跌93元/吨。现货价格全线下调，基差持续走弱，月差扩大。整体市场预期较弱，建议投资者保持谨慎偏空态度。短期内塑料价格预计震荡运行，关注7700-7950元/吨区间。
市场变化
- 塑料2505合约：收盘价7790元/吨，较上周-93元/吨。
- 现货价格：全线下调，LDPE均价9933.33元/吨（环比-1.97%），HDPE均价8425.00元/吨（环比-0.15%），LLDPE均价8148.24元/吨（环比-1.05%）。
- 基差与月差：LLDPE华南基差收于358.24元/吨，环比+1.86%；1-5月差为-167元/吨（+22），5-9月差为121元/吨（-10），9-1月差为46元/吨（-12）。
重点数据跟踪
供应端
- 开工率：本周中国聚乙烯生产开工率为84.54%，环比-2.02个百分点。
- 周度产量：63.16万吨，环比-1.02%。
- 检修损失量：8.33万吨，环比+1.54万吨。
- 下周检修计划：部分装置重启，检修影响量预计减少。
需求端
- 农膜开工率：39.30%，环比+2.46%。
- 包装膜开工率：41.70%，环比+3.66%。
- 管材开工率：24.50%，环比+3.33%。
- 需求趋势：3月地膜旺季带动农膜开工率回升，但包装膜和管材开工率仍低于往年平均水平，下游交投氛围偏淡。
库存情况
- 社会库存：64.53万吨，环比+0.46万吨。
- 企业库存：两油PE企业库存增加，煤制PE企业库存去化。
- 贸易商库存：由于下游需求旺盛，库存有所减少。
仓单数据
- 聚乙烯仓单数量：4996手，环比-171手。
成本与利润
- 原油价格：WTI原油报收67.19美元/桶（+0.14美元/桶），布伦特原油报收70.65美元/桶（+0.20美元/桶）。
- 成本支撑：油制成本支撑减弱，煤制成本支撑变化不大。
- 利润情况：油制PE利润为160元/吨，环比+194元/吨；煤制PE利润为1890元/吨，环比+248元/吨。
重点关注因素
- 下游需求：农膜、包装膜、管材等需求表现。
- 宏观经济因素：美联储降息预期。
- 原油市场动态：OPEC+增产及地缘冲突影响。
- 政策因素：特朗普政府加征关税对市场需求的影响。
检修统计
| 企业名称 | 装置名称 | 产线 | 产能 | 停车时间 | 开车时间 |
|---|---|---|---|---|---|
| 北方华锦 | HDPE装置 | 老低压1线 | 7.5 | 2014年6月12日 | 长期停车 |
| 北方华锦 | HDPE装置 | 老低压2线 | 7.5 | 2014年6月12日 | 长期停车 |
| 沈阳化工 | 全密度装置 | - | 10 | 2021年10月15日 | 暂不确定 |
| 海国龙油 | 全密度装置 | - | 40 | 2022年4月3日 | 暂不确定 |
| 齐鲁石化 | 全密度装置 | 新全密度 | 25 | 2024年11月7日 | 2025年3月23日 |
| 万华化学 | HDPE装置 | - | 35 | 2024年12月27日 | 暂不确定 |
| 裕龙石化 | HDPE装置 | 1线 | 30 | 2025年1月24日 | 暂不确定 |
| 浙江石化 | HDPE装置 | - | 30 | 2025年2月28日 | 2025年3月24日 |
| 上海金菲 | HDPE装置 | - | 13.5 | 2025年3月3日 | 2025年3月28日 |
| 天津某企业 | HDPE装置 | - | 50 | 2025年3月4日 | 2025年3月31日 |
| 中韩石化 | HDPE装置 | 二期 | 30 | 2025年3月5日 | 暂不确定 |
| 塔里木石化 | HDPE装置 | - | 30 | 2025年3月13日 | 2025年3月18日 |
| 万华化学 | 全密度装置 | - | 45 | 2025年3月13日 | 2025年3月23日 |
| 燕山石化 | HDPE装置 | 1线 | 7 | 2025年3月14日 | 暂不确定 |
| 齐鲁石化 | LDPE装置 | - | 14 | 2025年3月14日 | 暂不确定 |
下游生产比例
| 项目 | 2025/3/2 | 2025/3/3 | 2025/3/4 | 2025/3/5 | 2025/3/6 | 2025/3/7 | 年度平均 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 低压薄膜 | 6.7% | 5.8% | 5.0% | 6.4% | 6.4% | 9.1% | 6.7% |
| 低压管材 | 11.2% | 11.4% | 11.0% | 11.0% | 11.0% | 10.1% | 11.0% |
| 低压拉丝 | 5.4% | 5.2% | 4.6% | 3.0% | 3.0% | 2.9% | 4.9% |
| 低压中空 | 9.8% | 9.7% | 9.7% | 9.7% | 9.7% | 8.4% | 8.9% |
| 低压注塑 | 3.2% | 3.2% | 3.2% | 4.0% | 4.0% | 3.9% | 4.5% |
| 低压其它 | 2.6% | 3.8% | 3.8% | 5.4% | 4.5% | 3.4% | 2.3% |
| 高压薄膜 | 8.7% | 8.7% | 8.0% | 6.8% | 7.3% | 8.1% | 8.3% |
| 高压涂覆 | 1.1% | 1.1% | 0.5% | 0.5% | 0.7% | 0.7% | 1.0% |
| 高压其它 | 0.6% | 0.6% | 1.8% | 1.8% | 1.2% | 1.3% | 1.4% |
| 线型茂金属 | 0.2% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.8% |
| 线型薄膜 | 40.3% | 40.3% | 36.6% | 33.6% | 33.6% | 35.0% | 39.1% |
| 线型其它 | 2.8% | 2.8% | 5.7% | 6.3% | 6.3% | 6.2% | 2.9% |
| 停车 | 7.40% | 7.40% | 10.10% | 11.50% | 12.30% | 10.90% | 8.3% |
结论
塑料市场短期内预计震荡运行，建议投资者保持谨慎偏空策略。重点关注下游需求变化、原油价格波动、OPEC+增产及美联储降息等宏观因素。同时，注意检修装置的重启情况及库存变化对市场的影响。
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